第2章 投资过程的描述.ppt

第2章 投资过程的描述 主讲教师：杨月平 什么是投资？ 岸谜菩输赌睁弊心滞疫道匹溉栗墙纺嘿萍葱卯壤翟伪沏铬截毅坚适疆抽雕第2章 投资过程的描述第2章 投资过程的描述 本章要求 （1）熟悉现金流量的概念； （2）熟悉成本费用的概念及构成； （3）熟悉经营成本、固定成本和变动成本、机会成本、沉入成本的概念； （4）掌握工程项目的收入和销售税金及附加的计算； （5）掌握利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序； （6）掌握资金时间价值的概念； （7）掌握资金时间价值计算所涉及的基本概念和计算公式； （8）掌握名义利率和实际利率的计算； （9）掌握资金等值计算及其应用。 第2章 投资过程的描述 除沈枉榴躺敛沾耍米睦韩巳伎大洽滤啸理那麦倔准菇匆尼蜡察丙嫉魄姓横第2章 投资过程的描述第2章 投资过程的描述 本章重点 （1）现金流量的概念及其表示 （2）折旧的概念、计算及其与现金流量的关系 （3）经营成本、固定成本和变动成本的概念 （4）资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式 （5）名义利率和实际利率 本章难点 （1）经营成本的概念 （2）资金时间价值的概念、等值的概念和计算 （3）名义利率和实际利率 第2章 投资过程的描述 幅币佛司浦攒氦购噪连丸舔锅燥怯码械台勉伐瀑容穴像纱惭彤谷共还震廷第2章 投资过程的描述第2章 投资过程的描述 第2章 投资过程的描述 §2.1 现金流量及其计算 2.1.1现金流量 （1） 涵义 对生产经营中的交换活动可从两个方面来看： 物质形态：经济主体 工具、设备、材料、能源、动力 产品或劳务 货币形态：经济主体 投入资金、花费成本 获得销售（营业）收入 对一个特定的经济系统而言，投入的资金、花费的成本、获取的收益，都可看成是以货币形式体现的现金流入或现金流出。 §2.1 现金流量及其分计算类 船肖集洗扰飘掸悲鼎该满编谆呀厉翠屹陪烘盼礼勇签槐惮呆擅暖伯并嘉镶第2章 投资过程的描述第2章 投资过程的描述 概念:现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。 （2） 确定现金流量应注意的问题 应有明确的发生时点 必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量） 不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是） 第2章 投资过程的描述 §2.1 现金流量及其分计算类 吩墒靶禾揍膘贰护毅肃仲闹霍冗读别芳敬奴算婶犬恃眠督号程载报董于惠第2章 投资过程的描述第2章 投资过程的描述 （3） 现金流量图——表示现金流量的工具之一 含义：表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数轴图形，称为现金流量图。 期间发生现金流量的简化处理方法 年末习惯法：假设现金发生在每期的期末 年初习惯法：假设现金发生在每期的期初 均匀分布法：假设现金发生在每期的期中 第2章 投资过程的描述 §2.1 现金流量及其分计算类 火涸爬尤腻遮测臭编都卸残材涩艘儿渤虫绣身贯诀柳茨舶踪较鹰伍卯碎威第2章 投资过程的描述第2章 投资过程的描述 （4） 现金流量表——表示现金流量的工具之二 ◆按国家发改委在《投资项目可行性研究指南》（试用版）中的最新要求，从不同角度分析时，现金流量表的具体类型： 对新设法人项目而言：项目现金流量表，资本金现金流量表，投资各方现金流量表 对既有法人项目而言：项目增量现金流量表，资本金增量现金流量表 序号 项 目 计 算 期 合 计 1 2 3 …… n 1 现金流入 1.1 2 现金流出 2.1 3 净现金流量 第2章 投资过程的描述 §2.1 现金流量及其分计算类 啤篷嚷步绷铂爷铂还惭乓茸迹枝剐刺帜救扛毋翅三凌粉嗣疑痰拢葵咆竣惨第2章 投资过程的描述第2章 投资过程的描述 2.1.2现金流量的计算 原则：先计算项目各年的现金流量，再根据各年的现金流量计算出项目寿命期内的现金流量。年现金流量计算的基本格式为： {[（销售收入-年经营成本）-折旧费-银行利息]-税金} +折旧费+银行利息=付税后现金流（年） 例题：某项工程投资额为130万元，使用寿命为6年，残值为10万元，每年的销售收入及年经营成本分别为100万元和50万元，税率50%，计算该项目的现金流量。 第2章 投资过程的描述 §2.1 现金流量及其分计算类 耽陇运异杖苍慧加沸徽絮瞻克埃帛舵眺着菊武霹纵荆惋讫似畏筛尘仕溜完第2章 投资过程的描述第2章 投资过程的描述 2.1.2现金流量