第2章资金的时间价值.pptVIP

复利计算公式小结 1．已知现值，求终值 F＝P(1+i)n 2．已知终值，求现值 P＝F(1+i)-n 3．已知年金，求终值 4．已知终值，求年金 5．已知年金，求现值 7．已知名义利率，求实际利率 8．已知等差年经费，求年金 6．已知现值，求年金 第三节 等值计算及应用 一、等值的含义 现在的100元 一年后的110元 年利率10％ 等值 资金等值是指考虑时间因素后不同时点上数额不等的相关资金在 一定利率条件下具有相等的价值。 不同时点上数额不等的资金如果等值，则它们在任何相同时点上的数额必然相等。 现在的100元 一年后的110元 第二年末 第二年末 121元 121元 等 值 影响资金等值的三大因素：资金额大小、资金发生的时间、 资金时间价值率（利率） 等值计算：将不同时点上的资金额按一定的利率换算为等值资金的过程。 例：求等值状况下的利率。假如某人目前借入2000元，在今后2年中分24次偿还。每次偿还99.80元。复利按月计算。试求月有效利率、名义利率和年有效利率。 查表得：月有效利率i=1.5% 名义利率r＝每月1.5%× 12个月＝18％ 解： 二、计息周期等于资金收付周期的等值计算 按计息周期利率计算 第三节 等值计算及应用 三、计息周期小于资金收付周期的等值计算 例题：按年利率12％，每季度计息一次计算利息，从现在起连续3年的等额年末借款为1000元，问与其等值的第3年年末的借款金额为多大？ 10 1000元 r=12％ 每季度复利一次 0 2 4 6 F＝? 季度 8 9 1 3 5 7 11 12 1000元 1000元 一 二 三 年 计息期 支付期 第三节 等值计算及应用 方法一： 取一个循环周期，使这个周期的年末支付转变成等值的计息期末的等额支付系列。 A＝F (A/F，i，n) 1000元 0 2 4 1 3 一 F r=12％ 每季度复利一次 0 2 4 1 3 一 239 239 239 239 A i=3％ 计息周期小于资金收付周期的等值计算 F＝A(F/A,i,n)＝239(F/A,3,12)＝239×14.192＝3392元 10 1000元 r=12％ 每季度复利一次 0 2 4 6 F＝? 季度 8 9 1 3 5 7 11 12 1000元 1000元 一 二 三 年 10 0 2 4 6 F＝? 季度 8 9 1 3 5 7 11 12 239 239 239 239 239 239 239 239 239 239 239 239 i=3% 计息周期小于资金收付周期的等值计算 方法二： 把等额支付的每一个支付看作一次支付，求出每个支付的将来值，再把将来值加起来，这个和就是等额支付的实际结果。 10 1000元 0 2 4 6 F＝? 季度 8 9 1 3 5 7 11 12 1000元 1000元 一 二 三 年 r=12％ 每季度复利一次 P1 P2 P3 计息周期小于资金收付周期的等值计算 方法三： 先由计息期利率计算支付期的有效利率，再以支付期为基础计算。 F＝A(F/A，i，n) 此处 i指支付期的有效利率 n指包含的支付期的个数 计息周期小于资金收付周期的等值计算 例2-10：每半年内存款1000元，年利率8％，每季复利一次。问第5年末本利和为多少？ 解：按半年实际利率计算 0 1 2 3 4 5 F＝？ A＝1000元 年 i＝8％ 每季复利一次 计息周期小于资金收付周期的等值计算 四、计息周期大于资金收付周期的等值计算 方法一：不计息 方法二：单利计息 方法三：复利计息 例2－11 例2－12 计息期间的提款应放在期初 ＋ 计息期间的存款应放在期末 － 在计息期存入的款项在该期不计利息，要到下一期才计算利息。 例题 第三节 等值计算及应用 某人第一年末存入银行5000元，以后5年每年递减600元，如年利率为9％，则相当于这个系列的年末等额支付为多少？ 某仓库可使用80年，该仓库投资10万元，每年末支出年度维修费等1.2万元。每5年末中修一次，支付费用3万元；每10年末大修一次，支付大修费用5万元。大修年无需进行中修，若基准收益率i＝10％，该仓库所需费用的限现值为多少？［注：当n较大时，其值接近于1，可忽略不计。］ 均匀梯度系列公式的推导。 第二章 思考作业题 谢谢 大家 例2-3：某企业6年后需要一笔1000万元的资金，若已知年利率为8％，问现在应存入银行多少钱？ 解： P＝F(1+i)-n