财务管理第九章答题.ppt

（2）速动比率 速动比率=速动资产/流动负债 速动资产，是指可以在较短时期内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和应收款项等。 经验值为1 ：1，但90年代以来已降为约0.8 ：1左右。 在有些行业，很少有赊销业务，故很少有应收账款，因此，速动比率低于一般水平，并不意味着缺乏流动性。 （3）现金比率： 现金比率＝（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 这是最保守的流动性比率。 如果该比率过高，说明企业的资产未能得到有效利用。 例 1、如果流动比率过高，意味着企业存在以下几种可能( )。(职称考试1999年) A 存在闲置现金 B 存在存货积压 C 应收账款周转缓慢 D 偿债能力很差 【答案】ABC （4）已获利息倍数 已获利息倍数=息税前利润÷利息费用 =（税前利润+利息支出）÷利息费用 =（税后利润+所得税+利息支出）÷利息费用 一般情况下，已获利息倍数越高，说明企业长期偿债能力越强。国际上通常认为，该指标为3时较为适当，从长期来看至少应大于1。 通常，可以用财务费用的数额为利息支出，也可以根据报表附注资料确定更准确的利息费用数额。 例 A公司2008年和2007年的总资产占用额分别为5000万元和4000万元，总资产周转天数分别为60天和90天，则2008年比2007年的营业收入增加了（??? ）万元。（一年按360天计算）A.16000?????? B.14000 C.15000???? D.14500 例 市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，下列表述正确有（ ） A.市盈率越高，意味着期望的未来收益较之于当前报告收益就越高 B.市盈率高意味着投资者对该公司的发展前景看好，愿意出较高的价格购买该公司股票 C.成长性较好的高科技公司股票的市盈率通常要高一些 D.市盈率过高，意味者这种股票具有较高的投资风险 【答案】ABCD 销售（营业）收入增长率 技术投入比率=当年技术转让研发投入÷当年主营业务收入净额×100% 1.实际指标与计划指标对比 2.同一指标纵向对比 3.同一指标横向对比 比较分析法的三种形式： 返回本节 历史指标的具体运用方式有三种： （1）期末与期初对比，即本期期末的指标实 际数与上期期末（本期期初）相同指标的实 际数对比。 （2）与历史同期对比。 （3）与历史最高水平对比。 采用比较分析法进行财务分析，应注意以 下几个问题： 第一，实际指标要与所对比的指标的计算口径 保持一致。 第二，实际指标与所对比的指标的时间期限 要一致。 第三，实际指标与所对比指标的计算方法必须 一致。 1.构成比率＝某个组成部分数额／总体数额 2.效率比率=产出/投入 3.相关比率 （二）比率分析法 返回本节 趋势分析法的具体运用，主要有以下 三种方式： 1.用项目金额进行比较分析 2.用百分比进行比较分析 （三）趋势分析法 返回本节 在采用趋势分析法时，应注意以下问题： （1）用于进行比较的各个时期的指标，在计算口径上必须一致； （2）要将偶发性项目的影响剔除，使作为分析的数据能反映正常的经营状况； （3）应对某项有显著变动的指标作重点分析，研究其发生的原因。 （四）因素分析法 因素分析法也称因素替代法，是对某项综合 指标的变动原因按其内在的因素，计算和确定 各个因素对这一综合指标发生变化的影响程度。 因素分析法有连环替代法和差额分析法两种。 返回本节 第二节 财务指标分析 反应企业财务业绩的评价指标主要包括四大类： （一）偿债能力指标 （二）营运能力指标 （三）盈利能力指标 （四）发展能力指标 返回本章 （一）偿债能力指标 企业偿债能力是指企业对各种到期债 务偿付的能力。 偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。 返回本节 1.短期偿债能力分析 流动比率=流动资产/流动负债 分析：（1）并非绝对地越高越好，过高可能导致机会成本增加和获利能力下降。 （2）不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。（3）西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于2。（4）为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。 2、长期偿债能力分析? （一）资产负债率 资产负债率=负债总额/资产总额×100％ （1）债权人：要求比率越低越好。 （2）股东：要求比率越高越好，前提：总资本报酬率＞借入资本利息率。 （3）经营者：要求保持恰当的资本结构。一般认为该指标应维持在50%左右，行业性质不同，比率的标准不同。 资产负债率与企业举债能力