第一章 绪论.pptVIP

课程性质： 总经理必修课程 财务总监（经理）必须精通课程 讲课逻辑 1、要点与逻辑 2、案例与实务 A man can fail many times, but he isnt a failure until he begins to blame somebody else. 第一章 高级财务管理概论 一、教学目的： （1）了解中西方财务管理的演变与发展。 （2）了解高级财务管理的产生及特征； （3）掌握高级财务管理的理论结构。 二、教学要求 识记： 我国财务管理理论的发展；西方财务管理理论的发展。 领会： 高级财务管理的基本特征。 应用： 高级财务管理的理论结构。 导入 案例：公司财务管理的功能与规则。 资料来源：[美] 路易斯.洛温斯坦:《公司财务的理性与非理性》，上海远东出版社，1999年，第9——15页。 组织讨论： 1、财务管理的四个重要方面的应用？ 2、财务管理有哪些基本规则和原理？ 第一节 高级财务管理的产生 1.1 我国财务管理理论的发展。 1. 20世纪上半叶我国财务管理的发展。 （1）、“理企业之财”的概念形成。 （2）、民族资本家们提出一系列财务管理思想。 特点： 受西方财务、金融的影响，更是打上我国传统理财思想的烙印。 2、 1950——1980年我国财务管理的发展。 关于社会主义经济核算理论。 关于社会主义资金理论；关于社会主义企业利润的客观依据及其与资本主义利润的区别；关于财务本质的讨论；关于经济效果的概念、范围与经济核算的关系。 实务界的应用研究。 特点：以马克思政治经济学作为唯一的基础理论。内容上，概念争议重点。研究目的上，宏观上的有关财务政策产生影响。实务上，中国特色的财务控制的具体操作方法。 3、20世纪80年代到90年代初期的财务管理发展。 （1）以改革分配关系、放权让利为主线的财务研究。 （2）财务与会计的关系问题；财务职能研究。 （4）宏观财务与国家财务的提出。 （5）关于经济效益与经济效果等问题的认识；关于资金周转指标、利润指标；财务成本研究。 （8）实务界的应用研究。 特点 理论依据拓展；内容上，概念争议重点。研究目的上，不仅宏观上的有关财务政策产生影响，对国营企业的财务改革与财务管理提供思路；研究范围广泛。 20世纪90年代以后的财务管理发展。 财务管理主体。 财务管理的内容。 理论基础。 财务本质特征。 特点：理论到实务都有发展。 1.2西方财务管理理论的发展 西方财务理论的独立是以美国著名财务学者格林（Green）于1897年出版的《公司财务》为标志。 西方财务管理的五次发展浪潮。（王化成教授观点） 第一次浪潮：（二十世纪初期）筹资管理理财 第二次浪潮：（40——60年代初期）资产管理理财 第三次浪潮：（60——70年代）投资管理理财 第四次浪潮：（70年代末期和80年代早期）通货膨胀理财 第五次浪潮：（80年代中后期）国际经营理财西方财务管理理论的发展。 1.3高级财务管理的产生 高级财务管理（advanced financial management）的产生是经济体制、产权关系、企业组织的变化所带来的。 1.企业组织形式的变化带来财务管理主体的扩展。 2.管理理论的发展促使财务管理学的内涵和外延的双重扩展。 （1）财务管理从就财务论财务的保障型、战术型财务发展到战略型。 （2）财务管理的外延从资金管理的重心到财务目标与战略的设定、进行财务预算、财务控制到财务评价及战略性的财务重组。 （3）一系列管理理论融入企业管理的各个环节和层面，财务管理以企业内部组织结构为背景，在价值管理的基础上，研究针对人本管理、行为管理的财务机制性问题。 3.财务管理从记录价值转向为企业创造价值。 第二节高级财务管理的理论结构 1.2.1高级财务管理界定 高级财务管理就是要就管理来论财务，体现财务管理的社会过程，立足于组织结构和治理环境，从实现企业战略目标，提高其核心竞争能力的角度诠释财务管理功能。现代企业目标：追求利润，但不能惟利是图 高级财务管理基本特征 从企业的股东价值到整体价值。 从保障型到战略型财务管理。 从财务独立型到财务整合型管理。 从结果导向型到过程控制型财务管理。 从资金管理到价值型管理。 从资产运营到资本运营。 从单一财务主体到复杂的财务主体。 资产组合理论Portfolio Theory (1952年)马克维茨指出不断地将新资产加入到资产组合中会使得资产组合的总风险不断地降低，资产组合的期望收益率则是每个成份资产的期望收益率的加权平均. 1、风险及其衡量 风险可理解为：未来投资收益的不确定性或投资本金的可能损失（亦即出现坏结果）的可能性 。风险与不确定性的差别：严