第10章短期筹资管理.ppt

1-短期借款筹资的种类 10.3 短期借款筹资 担保借款是指有一定的保证人担保或利用一定的财产作抵押或质押而取得的借款。担保借款又分为以下三类： (1)保证借款。保证借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的保证方式以第三人承诺在借款人不能偿还借款时，按约定承担一般保证责任或连带责任而取得的借款。 (2)抵押借款。抵押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的抵押方式以借款人或第三人的财产作为抵押物而取得的借款。 (3)质押借款。质押借款是指按《中华人民共和国担保法》规定的质押方式以借款人或第三人的动产或权利作为质押物而取得的借款。 票据贴现是商业票据的持有人把未到期的商业票据转让给银行，贴付一定利息以取得银行资金的一种借贷行为。 第10章：短期筹资管理 内容纲要 10.1 短期筹资政策 10.2 自然性筹资 10.3 短期借款筹资 10.4 短期融资券 10.1 短期筹资政策 1-短期筹资的特征与分类 短期筹资是指筹集在一年内或者超过一年的一个营业周期内到期的资金，通常是指短期负债筹资。 1 2 3 4 筹资速度快 筹资弹性好 筹资成本低 筹资风险大 短期筹资的特征 10.1 短期筹资政策 1-短期筹资的特征与分类 应付金额确定的短期负债是指那些根据合同或法律规定，到期必须偿付，并有确定金额的短期负债，如短期借款、应付票据、应付账款等。 应付金额不确定的短期负债是指那些要根据公司生产经营状况，到一定时期才能确定的短期负债或应付金额需要估计的短期负债，如应交税费、应付股利等。 以应付金额是否确定为标准 自然性短期负债是指产生于公司正常的持续经营活动中，不需要正式安排，由于结算程序的原因自然形成的那部分短期负债。如商业信用、应付职工薪酬、应交税费等。 临时性短期负债是因为临时的资金需求而发生的负债，由财务人员根据公司对短期资金的需求情况，通过人为安排形成，如短期银行借款等。 以短期负债的形成情况为标准 短期筹资的分类： 10.1 短期筹资政策 1-短期筹资的特征与分类 美国代表企业的短期筹资结构（截至2008年12月31日） 公司名称 短期负债内部各项目占短期负债的比重 短期负债占总负债 的比重 短期负债占总资产的比重 应付账款 一年内到期 的长期负债 其他 短期负债 Microsoft Corp （微软公司） 42.93% 0.00% 57.07% 81.86% 41.06% Ford Motors Co. （福特汽车公司） 100.00% 0.00% 0.00% 33.17% 35.80%[1] Wal-Mart Stores Inc （沃尔玛公司） 86.00% 13.85% 0.15% 56.44% 33.89% Motorola Inc （摩托罗拉公司） 84.70% 0.87% 14.44% 57.84% 38.11% Du Pont （杜邦公司） 63.58% 25.74% 10.68% 33.39% 26.82% 注：表中数据根据中各公司的年度报表相关数据计算得出。 微软公司、沃尔玛公司的财务报告日分别为2008年6月30日、2009年1月31日。  [1] 受2008年全球金融危机的影响，美国汽车产业陷入行业低谷。截至2008年末，福特汽车公司的总资产为2183.28亿美元，总负债为2356.39亿美元，其中流动负债为781.58亿美元。 10.1 短期筹资政策 1-短期筹资的特征与分类 中国代表企业的短期筹资结构（截至2008年12月31日） （%） 公司 名称 短期负债内部各项目占短期负债的比重 短期负债占总负债的比重 短期负债占总资产的比重 短期 借款 应付 票据 应付 账款 预收 账款 应付 工资 应付 股利 应交 税金 其他 应付款 预计 负债 一年内 到期的 长期 负债 其他短 期负债 方正科技 30.40 23.17 37.64 1.89 0.06 0.00 -0.23 6.42 0.00 0.58 0.08 90.73 39.88 一汽轿车 0.00 0.00 76.65 15.02 1.50 0.61 0.36 5.85 0.00 0.00 0.00 98.49 34.14 华联股份 55.49 0.00 29.65 2.51 1.12 0.00 2.08 9.06 0.00 0.00 0.00 97.71 24.65 中国联通 8.62 0.83 49.38 12.44 3.09 0.21 9.04 7.19 0.01 0.97 8.22 90.59 36.03 复星医药 25.18 2.30 20.38 2.35 3.44 1.26 2.82 9.45 0.00 3.45 29.37 56.75 23.28 注：表中数据根据上海