第一节资本资产定价模型.ppt

第十六章 投资理论 第一节 资本资产定价模型 单个投资者的最优组合决定 （一）风险与收益的衡量 （二）资本配置线 （三）允许无风险借贷下的有效边界 （四）最佳投资组合的决定 第一节 资本资产定价模型 资本市场均衡的实现 （一）分离定理 （二）市场组合 （三）资本市场线 第一节 资本资产定价模型 证券市场线 （一）单个风险资产对市场组合的风险贡献 （二）单个资产预期收益与风险的关系 （三）证券市场线的数学推导 （四）证券市场线的另一种表达形式 第一节 资本资产定价模型 资本市场线与证券市场线的关系 资本市场线描述了有效投资组合的风险与预期收益之间的关系，而证券市场线界定的风险与收益的关系适用于所有的资产和组合，无论其有效与否。因此，资本市场线上的所有组合对应点一定在证券市场线上，而非有效组合的对应点也将落在证券市场线上，但是在资本市场线以下。 第一节 资本资产定价模型 资本资产定价模型的一般表现形式 第二节 套利定价模型 套利的原则 套利是利用同一种实物资产或证券的不同价格来获取无风险收益的行为。它是现代有效市场的一个决定性要素。因为套利收益根据定义是没有风险的，所以投资者一旦发现这种机会就会设法利用，并随着他们的买进和卖出消除这些获利机会。 第二节 套利