第五章外汇交易.ppt.ppt

[例1] 2003年6月3日，美国A公司向瑞士S公司出口价值 为CHF750000(即75万瑞士法郎)的商品，6个月后付款， 以瑞士法郎计价结算。签约时的市场汇率为 USD/CHF=1.2145/82，9月期和12月期的瑞士法郎期货价 格分别为USD0.6172/CHF和USD0.6185/CHF。如果到期时 的市场汇率为USD/CHF=1.2212/38，9月期和12月期的瑞 士法郎期货价格分别为USD0.6120/CHF和USD0.6125/CHF。 (瑞士法郎期货的交易单位是12.5万瑞士法郎，交割月份 为3月、6月、9月、12月) 问：(1)该出口商应如何做外汇期货交易进行套期保值? (2)计算该出口商的损益。 (3)到期时实际出口收入是多少？ 分析：由于美国出口商向瑞士出口，以瑞士法郎计价，而 75万瑞士法郎恰好是6份合约(75万÷12.5万=6)的 价值，该出口商担心瑞士法郎会对美元贬值，而到 期日是2003年12月3日，故该出口商应该售出12月 期瑞士法郎期货合约6份。 解题步骤如下： 解：(1)该出口商A公司在签订完出口协议后即做一笔售出 6份12月期瑞士法郎期货合约。 (2)如果不做套期保值： 750000×（1/1.2238－1/1.2182）＝－2