股指期货的合约乘数.ppt

表7-2 沪深300股指期货合约的基本条款 合约标的：沪深300指数 合约乘数：每点300元 报价单位：指数点 最小变动价位：0.2点 合约月份：当月、下月及随后两个季月 交易时间：9：15-11：30，13：00-15：15 最后交易日交易时间：9：15-11：30，13：00-15：30 每日价格最大波动限制：上一交易日结算价的±10% 最低交易保证金：合约价值的12% 最后交易日：合约到期月份的第三个周五，遇法定节假日顺延 交割日期：同最后交易日 手续费：手续费标准为成交金额的万分之零点五 交割方式：现金交割 交易代码：IF 上市交易所：中国金融期货交易所 四、股指期货投资基本分析 与股票投资分析方法类似，期货行情的分析方法也分为基本面分析法和技术分析法。基本面分析法主张对影响股市的主要因素进行分析，从而对股票指数的估值是否合理、未来走向等问题作出判断，进而指导股指期货的操作；技术分析法认为市场价格充分体现市场信息，根据过往的价格对未来的价格走势进行推断和预测，从而对股指期货买卖的操作给予一定参考。通常，基本面分析提供行情方向的判断，而技术分析则提供更优进场和离场时机的参考。 （一）影响股指期货的基本面因素 1、经济周期 2、宏观经济政策 3、利率 4、汇率 5、 CPI、PPI （二）成分股分析法 成分股分析法是研究构成指数的成分股的盈利情况、权重变动、成分股调整等因素对指数的影响，得出指数合理估值的研究方法。 （三）基本面分析的数据信息来源 GDP增长率：国家统计局： http：///：季度 CPI、PPI：国家统计局： http：///：月度 工业增长值：国家统计局： http：///：月度 固定资产投资：国家统计局： http：///：月度 社会消费品零售总额：国家统计局： http：///：月度 基准利率：中国人民银行： http：///：不定期调整 金融机构新增贷款：中国人民银行： http：///：月度 指数权重变动：中证指数公司： http：///：每日 上市公司报告：上海证券交易所深圳证券交易所：http：///http：///：季度 五、股指期货投资模拟实验 要求学生在教师的指导下，在初步了解沪深300股指期货投资特点和交易规则的基础上，在开市期间，通过世华财讯软件进行沪深300股指期货的模拟交易。 （一）主界面 用户登录，进入股指期货模拟交易系统，如图7-3所示，界面上方为即时委托/限价委托和行情显示功能模块区；界面下方为每个功能模块操作区，显示每个功能模块对应的详细内容。 （二）功能介绍 1、帐户信息 2、委托下单 3、撤单 4、持仓查询 5、委托查询 6、成交查询 7、资金明细 8、买卖计算器 （10）交割结算价 交割结算价是股指期货合约最后交易日收市后，交易所了结未平仓合约、划付持仓双方盈亏的基准价格，它直接关系到投资者最后的盈亏计算。交割结算价的设定应既能真实反映现货市场的价格水平，又能防止可能的市场操纵行为。 沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。 二、股指期货账户的开立 开立股指期货账户前，投资者要重点考虑两个问题。首先，投资者应对自身的资金实力和风险承受能力进行全面衡量，了解自己是否符合股指期货投资者的基本要求（投资者适当性制度）是否适合从事股指期货交易。其次，如果投资者符合股指期货投资者的要求，那么，应当找谁开户。 由于能够直接进入中国金融期货交易所进行交易的只能是中国金融期货交易所的会员，包括交易会员和结算会员。因此，要想参与期货市场交易的投资者须选择一个具备合法代理资格且获得金融期货经纪业务资格的期货公司会员或具有介绍经纪资格的证券公司开立期货账户。 （一）投资者适当性制度 1、什么是投资者适当性制度？ 2、为什么推出投资者适当性制度？ 3、投资者适当性制度对投资者 （二） 途径一：通过期货公司开立股指期货账户 投资者主要是通过具备合法代理资格且获得金融期货经纪业务资格的期货公司开立股指期货账户。为此，首先简要介绍期货公司的状况。 期货公司是依照《中华人民共和国公司法》和《期货交易管理条例（2007年4月15日起施行）》的规定设立的经营期货业务的金融机构。设立期货公司，应当经过国务院期货监督管理机构批准，并在公司登记机关登记注册。 （三）途径二：通过符合资格的证券公司中间介绍开立股指期货账户 中间介绍业务是证券公司为期货公司提供中间介绍业务的简称，是指证券公司接受期货公司委托，为期货公司介绍客户参与期货交易并提供其他相关服务的业务活动。 证券公司从事介绍业务，应当依照《证券公司为期货公司提供中间介绍业务试行办法（2007年4月20日起试行）》的规定取得介绍业务资格之后，才能开展相关业务。证