美国农业部12月供需报告点评调整不大，美生物柴油调整让市场失望.docx

美国农业部12月供需报告点评：调整不大，美生物柴油调整让市场失望图：供需报告的大豆预估图：供需报告的玉米与小麦预估美国农业部12月供需报告未对美豆产量和美豆库存进行调整，与市场预期接近。南美方面，巴西和阿根廷产量预估维持不变，市场预期小幅下降；供需报告同时上调巴西和阿根提期初库存，虽然需求端预估也小幅上调，但上调幅度不及期初库存上调幅度，因此，巴西和阿根廷期末库存小幅上调。此外，供需报告上调阿根廷大豆出口，也部分反映美国农业部对阿根廷大豆出口关税降低的预期。整体来看，12月供需报告中性偏空，美豆下方关注850美分支撑。另外，市场近期关注的生物柴油问题，美豆油生物柴油用量245万吨，仅较去年小幅上调16万吨，而美国能源保护署11月30日公布的生物柴油添加目标要较去年高34万吨，且之前市场预期将补贴转向生产商而不是贸易商（进口），市场情绪有所失望。近期人民币贬值幅度加大，汇率因素部分支撑国内豆粕期价，豆粕1605合约关注2250附近支撑。油脂方面，市场等待12月中旬美国加息结果，且短期市场热情消退，大概率震荡走势为主，短线或观望为主。