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* * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 第六部分 新三板改革市场机会分析 作为2011年中国资本市场改革的重点工作之一，抓紧启动中关村试点范围扩大工作，加快建设统一监管的全国性场外市场（OTC）将产生极好的投资价值和投资机会，现就新三板改革工作的进展以及未来市场的投资机会作如下分析： * （一）“新三板”的名称：中关村科技园区非上市股份有限公司证券公司股份报价转让系统 （二）“新三板”的由来：为了支持57个国家级高新技术园区的高科技企业，解决融资难问题，从2002年开始筹备，由科技部、证监会、中国证券业协会、深交所、北京市政府、中关村管委会、北京产权交易所共同联合组建。“新三板”于2006年1月23日正式推出，现在已经有60多家企业上市，目前只对中关村高新区开放。未来将向国内国家级高新技术园区的高科技企业开放。 一、新三板概述 （三）“新三板”的现状： 1、监管方面：2006年至2009年，中国证券业协会代表中国证监会监管；随着改革的深入，自2010年开始，直接归证监会监管。 2、交易系统：目前，“新三板”的交易系统挂靠在深圳证券交易所； * * （一）新三板目前存在的问题： 交易不是自动撮合，而是柜台交易 每手3万股 200人限制 交易不对散户、个人开放 只面向中关村企业 交易效率、价格较低 融资效率较差 二、新三板的改革方向 * 1、交易制度改革 单笔由3万股降低至1000股 交易向个人、散户开放 取消200人限制 通过以上措施将新三板市场交易活跃度提高至主板水平 （二）新三板的改革方向 * 2、到2011年底，新三板将： 初步建成中国的NASDAQ，成为推动科技创新、文化创意的最主要资本市场 改为做市商制度 资本市场最有吸引力的板块 交易活跃、融资能力强，单次融资额平均在3000万以上 上市快捷，每年300-600家 将面向全国高新科技园企业开放 * 新三板改革方案已经通过证监会内部讨论，并上报国务院，预计2011年两会前后实行，将带来可观的市场机会。 实行做市商制度，估值准确没有扩容压力 实行备案制、注册制，上市阶段和以后再融资 上市收费低（以后上市费用会进一步增加） 转板通道顺畅 新三板是先挂牌上市，再融资，比IPO更合理 三、新三板改革的市场机会 * 四、新三板上市的要求 注册在国家级高新区； 省、市科技局或高新区管委会颁发的高科技企业证书； 公司从设立到现在满两年； 主营业务突出，具有持续经营记录； 股份发行、转让规范； 公司治理结构健全，运作规范； 公司的净资产在500万元以上，年销售额在1000万元以上，暂时不要求盈利。 * 第七部分 收益的实现和项目管理 一、可以获得相应比例的投资收益。 二、作为股东，项目的投后管理的重点是： 1、参加各类会议，了解企业的发展状况； 2、拓展包括信托、租赁、贷款、投行等其他形式的合作； 3、了解企业重大投资行为的决策动向，并及时给总部投资事业部沟通。 4、多角度掌握企业的经营、财务信息，及时了解各类风险，并及时给总部投资事业部沟通。 * 精品资料网（）成立于2004年，专注于企业管理培训。 提供60万企业管理资料下载，详情查看：/map.htm 提供5万集管理视频课程下载，详情查看：/zz/ 提供2万GB高清管理视频课程硬盘拷贝，详情查看：/shop/ 2万GB高清管理视频课程目录下载：/12000GB.rar 高清课程可提供免费体验，如有需要请于我们联系。 咨询电话：020值班手机网站网址： 在线文档： * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * （一）股权直接投资应重点关注的行业 1、优势行业 A 、资源类相关行业； B 、能源类相关行业； C、先进制造业（含装备制造、汽车、船舶及航空航天产业等）； D、创新型服务行业（含金融保险、商业批发及零售、物流等）。 2、国家政策支持的具有高成长性的行业 A、生物技术及医药行业 ； B、信息技术产业（含设备制造及技术支持服务等）； C、新型农业（含生态农业及农产品深加工等）； D 、大众品牌消费行业。 * （二）股权直接投资的企业类型 1、对非上市企业的投资应重点关注以下企业： A、改制重组的国有大中型企业集团企业； B、处于成熟期的行业龙头企业 ； C、处于扩张期的行业领先企业； D、龙头企业