一、行情回顾COMEX黄金昨晚再次走高，最高点1550.8，收盘报.doc

一、行情回顾 COMEX黄金昨晚再次走高，最高点1550.8，收盘报1543.2，较前一交易日上涨0.42%。国内黄金期货市场方面，沪金1112合约今日高开高走，开盘报319.19，上午小幅震荡为主，午后走高，最高点320.30，收盘报320.25，较前一交易日上涨0.56%。 二、市场分析 1.美国民间就业服务机构ADP周三发布的报告显示，5月ADP民间就业人数增加3.8万人，增幅小於4月的17.7万人以及预期的17.5万人，为2010年9月以来最低水准。ADP报告公布後，高盛和其他几大金融机构随即下调对周五非农就业报告的预期。 2.美国供应管理协会昨晚公布ISM5月制造业指数为53.5，低于市场预估值57.7为2009年9月来最低。美国近期公布的经济数据显示美国经济复苏步伐放缓，投资者规避风险的意识有所增加。 3.欧债方面，昨晚穆迪将希腊评等由B1下调三个级距至CAA1，展望为负面，称该国在不重组债务的情况下无法稳定债务状况的风险增加。欧债问题悬而未决，问题不断，希腊信贷风险的下调让欧元兑美元从高位回落。 图1: 美国原油期货价格与黄金期货价格走势 图2: comex-6月黄金与美元指数走势 资料来源:Bloomberg 中期研究院 图3: comex黄金累积持仓量与黄金期货价格 图4: ETF--SPDR Gold Trust 持仓量与黄金期货价格 资料来源:Bloomberg 中期研究院 三、投资建议 美国近期公布的经济数据显示美国经济的增长动能令人担忧，投资者对美国民间就业以及5月制造业数据颇感失望，同时当市场对欧债危机的担忧有所减缓的时候，穆迪再次下调其信贷等级，去处欧债危机这个长期的病灶显然道路曲折。在这样的外部环境下，市场避险情绪再度上升，期金再度上涨。目前市场密切关注美国即将公布的非农就业数据，目前来看预计这一数据并不乐观，持续利空的经济数据积累效果引起投资者的担忧，市场的避推高黄金价格。操作上建议，多头可逢低入场。  分析师承诺 本人以勤勉的职业态，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 中期研究院 地址：北京市朝阳区光华路16号中期大厦A座10层 邮箱：yjy@ 中国国际期货有限公司 地址：北京市朝阳区光华路16号中期大厦A座9层 中国国际期货（香港）有限公司 地址：香港上环干诺道西3号亿利商业大厦23楼B室 2 请务必阅读正文后的免责声明 请务必阅读正文后的免责声明 ? 品种研究·黄金 日报 ? 中期研究院·产品系列 ? 2011年06月02日 星期四 ? 定期报告 ? 利空消息笼罩，市场避险情绪增加 ? 基础研究部 王晓君 wangxiaojun@ ? 品种研究 ?