通达信期权分析及策略交易.doc

通达信期权分析及策略交易 文档记录： 版本 时间 修改者 描述 v1.00 2014/5/21 张斌 创建文档 v1.09 2015/3/4 张斌 修改期权策略交易、期权套利交易、期权分析部分 功能介绍 功能 说明 进入快捷方式 期权分类报价 展示期权行情数据信息 .051 期权T型报价 按实时行情、价值分析、统计指标三种形式按T型模式展示行情数据信息 .052 期权看盘 同屏显示标的报价及走势图和期权合约报价及走势图 .053 期权策略交易 期权策略选择、筛选、分析及下单，包含基础策略、高级策略、策略筛选和我的策略几种类型 .054 期权套利交易 期权套利监控及下单，包含了平价套利、垂直套利和箱型套利三种套利方式 .055 期权分析 包括期权定价计算、期权筛选、卖方分析、波动设置、模型分析、合约统计功能 期权分类报价 相关字段说明： 字段 说明 内在价值 认购期权：内在价值 = 标的证券价格-行权价 认沽期权：内在价值 = 行权价-标的证券价格 时间价值 认购期权：时间价值 = 期权价格-MAX(0,内在价值) 认沽期权：时间价值 = 期权价格-MAX(0,内在价值) 虚实度 虚实度=(标的证券价格-行权价)/行权价×100% 溢价 认购期权：溢价率 = [(行权价+期权价格×行权比例)/标的证券价格-1]×100% 认沽期权：溢价率 = [1-(行权价-期权价格×行权比例)/标的证券价格]×100% 杠杆比率 认购期权：杠杆比率=标的证券价格/(期权价格×行权比例) 认沽期权：杠杆比率=标的证券价格/(期权价格×行权比例) 实际杠杆 实际杠杆=杠杆比率×Delta×行权比例 历史波动率 指投资回报率在过去一段时间内表现出的波动率(一般为60天)，由合约标的市场价格过去一段时间的历史数据反应 隐含波动率 指期权市场投资者在进行期权交易时对未来波动率的认识，且该认识已反应在期权的定价过程中 波动率溢价 波动率溢价=隐含波动率-历史波动率/历史波动率 打和点 行权价+期权价格×行权比例 Delta 认购期权：Delta = Φ((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T) 认沽期权：Delta = Φ((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)-1 Gamma 认购期权：Gamma = (1/√(2π))e^(-((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)^2/2)/Sσ√T 认沽期权：Gamma = (1/√(2π))e^(-((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)^2/2)/Sσ√T Vega 认购期权：Vega = S√T(1/√(2π))e^(-((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)^2/2) 认沽期权：Vega = S√T(1/√(2π))e^(-((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)^2/2) Theta 认购期权：Theta = -(rKe^(-rT)Φ((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T-σ√T)+S(1/√(2π))e^(-((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)^2/2)σ/2√T 认沽期权：Theta = rKe^(-rt)Φ(-((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T-σ√T))-S(1/√(2π))e^(-((log(S/K)+T(r+σ^2/2))/σ√T)^2/2)σ/2√T 期权T型报价 报价类型 类型 相关字段 实时行情 成交量、持仓量、卖量、卖价、买量、买价、涨幅、现价 价值分析 成交量、持仓量、杠杆、时间价值、溢价、内在价值、涨幅、现价 统计指标 理论价格、隐含波动率、Delta、Gamma、Vega、Rho、Theta、现价 界面说明 背景颜色 含义 绿色 虚值期权，内在价值为负 红色 实值期权，内在价值为正 默认色 平值期权，内在价值为0 希腊字母 Delta 含义： 表示标的变动1元，期权价格的变动量。其公式可以表达为delta=期权价格变化/标的价格变化。如看涨期权的delta为0.4，意味着标的价格每变动1元，期权的价格则变动0.4元。需要注意的是delta值对期权价格变动率的影响只适用于标的价格轻微变动的时候，标的价格大幅变动时，不适合用delta值预测期权价格的变动。 特性： 期权的delta值介于-1到1之间。对于看涨期权，delta的变动范围为0到1，深实值看涨期权的delta趋近于1， 平值看涨期权delta为 0.5，深虚值看涨期权的delta则逼近于0。对于看跌期权，delta变动范围为-1到0, 深实值看跌期权的del