期货基础知识考试重点1期货础知识考试重点1期货基础知识考试重点1期货基础知识考试重点1.doc

期货基础知识复习重点???? 第一节期货市场的产生和发展 一、期货交易的起源 1、1571年，英国创建了世界上第一家集中的商品市场—伦敦皇家交易所。 2、1848年芝加哥的82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(cbot) 3、1851年，芝加哥期货交易所才引进了远期合同。 4、芝加哥交易所于1865年推出了标准化合约，同时实行了保证金制度 5、1882年，交易所允许以对冲方式免除履约责任，这更加促进了投机者的加入，使期货市场流动性加大。1883年，结算协会成立，向芝加哥期货交易所的会员提供对冲工具。 6、1964年，交易所一反传统率先推出了火牛期货品种，后来又推出了活猪期货合约。 7、1969年，芝加哥商业交易所(CME)已经成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。 8、伦敦金属交易所正式创建于1876年。19世纪中期，英国已经成为世界上最大实务金属和铜的生产国。 9、1874年芝加哥商业交易所产生 10、1876年伦敦金属交易所产生 标准化合约，保证金制度，对冲机制和统一结算的实施，这些具有历史意义的制度创新，标志着现代期货市场的确立。 二、期货交易与现货交易、远期交易的关系 （一）期货交易与现货交易 ???? 1.期货交易与现货交易的联系：（p5—6）2.期货交易与现货交易的区别（1）交割时间不同（2）交易对象不同（3）交易目的不同（4）交易场所与方式不同（5）结算方式不同 （二）期货交易与远期交易1.期货交易与远期交易的联系（p6） 2.期货交易与远期交易的区别：（1）交易对象（2）交易目的不同（3）功能作用不同（4）履约方式不同（5）信用风险不同（6）保证金制度不同三、期货交易的 基本特征 （一）合约标准化 期货交易是通过买卖期货合约进行的，而期货合约是标准化的。期货合约标准化指的是出价格外，期货 合约的所有条款都是预先由期货交易所规定好的，具有标准化的特点。 （二）杠杆机制 （三）双向交易和对冲机制 （四）每日无负债结算制度 （五）交易集中化，期货交易必须在期货交易所内进行。 四．期货市场的发展 （一）期货品种的发展 1.商品期货：农产品期货，金属期货，能源期货 2.金融期货：外汇期货，利率期货，股指期货。 (二)交易模式的发展 由期货到期权，期权交易与期货交易具有规避风险，提供大项套期估值的功能。期权交易与期货交易的区别。 五，期货市场的与其它衍生品市场 1.衍生品的概念。 衍生品与基础资产的交易之间的区别主要分为场内交易，场外交易。 2. 衍生品市场的分类：期货，远期，期权，互换。互换，互换的概念，互换的主要类型。 第二节 期货市场的功能与作用 一、期货市场的功能规避风险和价格发现是期货市场的两大基本功能(1)规避风险,什么叫规避风险,规避风险的原理(2)价格发现,价格发现的功能价格发现的特点:预期性连续性公开性权威性 二,期货市场的作用1.锁定生产成本,实现预期利润2.利用期货价格信号安排生产经营活动3.提供分散,转移价格风险的工具,有助于稳定国民经济4.为政府宏观政策的制定提供参考依据5.有助于现货市场的完善与发展6.有助于增强国际价格形成中的话语权. 第三节中国期货市场的发展历程 一、旧中国期货市场 （一）旧中国期货市场产生的背景（二）旧中国期货市场的兴衰（三）1921年交易所由盛转衰的主要原因 二、新中国期货市场（一）新中国期货市场产生的背景（二）我国期货市场的起步1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场发展的第一步。1991年6月10日，深圳有色金属交易所宣告成立，并与1992年1月28日正式开业；同年5月28日上海金属交易所成立。1992年9月，第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立；同年底，中国国际期货经纪公司开业。三、期货市场的清理整顿（一）监管架构的确立2000年12月29日，中国期货协会成立。（二）期货交易所的清理整顿（三）期货经纪公司的清理整顿（四）违规事件的处理1995年2月发生了国债期货“327”事件，同年5月又发生了“319”事件，1995年5月暂停了国债期货交易。四、期货市场的规范发展我国期货市场走过了十年的发展历程，经过1993年和1998年以来的两次清理整顿，进入了规范发展阶段。（一）稳步发展期货市场（二）规范发展期货市场的法律法规相继出台（三）期货交易量呈现恢复性增长并连创新高（四）新品种恢复上市2006年初，白糖和豆油期货上市，年底全球首个PTA期货在郑州商品交易所上市。2007年3月26日，锌期货在上海期货交易所上市。（五）中国期货保证金监控中心成立，有效降低保证金被挪用风险2006年5月18日，中国期货保证金监控中心成立。（六)中国金融期货交易所成立