公司债介绍--永豊余公司-高应大金融系.pptVIP

普通公司債之發行 目錄 一、何謂公司債 二、公司債種類 三、發行公司債之優缺點 四、發行公司債應考慮因素 五、發行公司債之法源依據 六、公開說明書內容 七、募集方式 八、發行架構與發行流程 九、申請發行應提報之文件 一、何謂公司債 企業利用債券的發行，向投資大眾募集資金的一種理財行為 發行人(債務人)按期支付利息，到期償還本金給債券持有人(債權人) 二、公司債之種類 債券形式 實體債券、無實體債券 擔保情況 有擔保債券、無擔保債券 計息方式 固定利率、浮動利率、零息利率 還本方式 到期一次還本、分期還本、無到期日 二、公司債之種類(續) 償債順位 一般順位、次順位 有無記名 無記名、有記名 附選擇權 可贖回債券、可賣回債券 可轉換、可交換、附認股權 三、公司發行公司債之優缺點 優點 公司債務證券化，具備流通及交易特性，促進整體資本市場資金之活絡週轉 借貸過程透明化，促進市場資金分配發揮最大的效率 可替代銀行成為中長期貸款來源，依發行條件設計，籌資條件具彈性 增加企業資金來源之管道，分散財務調度之風險 固定資金成本，利於長期現金流量規劃及報酬率估算 利息費用可抵稅，具節稅功能，負債成本較普通股低 發揮公司財務槓桿效用，促進股東權益最大化 避免公司控制權外流 三、公司發行公司債之優缺點（續） 缺點 公司若無法賺得足以支付負債的利息與本金的盈餘，則有被迫宣告破產的可能 公司經營風險隨負債融資程度上升而提高 負債到期時，公司必須將本金償還給債權人；而普通股沒有到期日 公司債可能附有限制條款。一般而言，負債到期時間愈長，限制條款內容愈苛刻，公司所受限制愈多 四、發行公司債應考慮因素 發行額度 公司未來資金需求 利率未來走勢 發行之經濟規模 目標資本結構 發行年限 公司現金流量 其他公司債之發行年限 債券持有人偏好之年限 利率未來走勢 四、發行公司債應考慮因素(續) 償還方式 市場一般償還方式 公司現金流量 贖回或可賣回條款 未來利率走勢之預估 投資人接受之意願 付息方式 市場一般付息方式 處理成本 發行面額 市場一般發行面額 發行對象 印製成本與處理成本 五、發行公司債之法源依據－公司法 五、發行公司債之法源依據－證交法 五、發行公司債之法源依據－發行人募集與發行有價證券處理準則 五、發行公司債之法源依據-其他相關規定中華民國證券商業同業公會承銷商會員輔導發行公司募集與發行有價證券自律規則 承銷商輔導發行公司發行之普通公司債及金融債，除下列情形外，應視為 同一券種： 保證機構或資產擔保品不同者。 發行年期不同者。 計息方式不同者。 所稱計息方式不同，係指以固定利率計息或浮動利 率計息而區分為不同者；或雖同為浮動利率計息，惟其結構方式不同 或採取之指標利率分屬不同市場，而可明確區分者。 其他發行條件或特別條款之設計顯有不同者。 五、發行公司債之法源依據-近期重要法令修訂發行人募集與發行有價證券處理準則第10條 上市、上櫃及興櫃股票公司發行股票或公司債應採帳簿劃撥交付，不印製實體方式為之。 六、公開說明書內容(1)公司募集發行有價證券公開說明書應行記載事項準則 本次發行前實收資本之來源 公開說明書之分送計畫 證券承銷商名稱、地址、網址及電話 公司債保證機構之名稱、地址、網址及電話。 公司債受託機構之名稱、地址、網址及電話。 股票或公司債簽證機構之名稱、地址、網址及電話。 辦理股票過戶機構之名稱、地址、網址及電話。 信用評等機構之名稱、地址、網址及電話。 六、公開說明書內容(2) 公司債簽證會計師及律師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話。 最近年度財務報告簽證會計師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話。 複核律師姓名、事務所名稱、地址、網址及電話。 發言人、代理發言人姓名、職稱、聯絡電話及電子郵件信箱。 公司網址。 六、公開說明書內容(3) 公司概況：公司簡介、風險事項、公司組織、資本與股份 營運概況：公司經營、固定資產及其他不動產、轉投資事業、重要契約 發行計畫及執行情形 ：公司債資金運用計劃分析 財務概況：財務分析、財務報表、財務概況其他重要事項及經營結果之檢討分析 特別記載事項：內部控制制度執行狀況、信用評等機構所出具之評等報告、證券承銷商評估總結意見、律師法律意見書等。 重要決議 七、募集方式 八、發行架構與發行流程 八、發行架構與發行流程(續) 普通公司債之募集，採申報生效制 目前普通公司債大部份採「未委託承銷商對外公開銷售」方式募集，申報生效日為七個營業日 一般而言，自保證銀行談妥、洽定承銷商後約需25~35個營業日可以完成發行 九、申報公司債發行應提報文件(1) 申報書暨附件所載事項無虛偽、隱匿之聲明。 公開說明書檔案上傳至金管會指定機構之上傳確認通知單。 最近一年內經金管會