权证投资教室2011年4月.ppt

* 權證投資教室 2011年4月 金融商品業務本部 衍生性商品 - 權證 Ⅰ、投資權證的風險 Ⅱ、如何選擇權證 Ⅲ、權證策略 Ⅳ、進階觀念 金融商品業務本部 –權證投資教室 1. 注意時間價值流失的風險 Ⅰ、投資權證的風險 金融商品業務本部 –權證投資教室 股價 權證價格 若其他因素不變，權證價格會隨時間而遞減，換句話說，當投資人買入權證後，若連結標的之股價都無任何波動，則權證價格會逐漸遞減至零，因此投資人不宜將權證視為長線投資工具；並且距到期日愈近的權證，權證時間價值將遞減愈快。 投資人應特別注意當權證距離到期日愈近，權證的時間價值會消耗很快的現象，如下圖。 其它因素不變下，權證價格會隨時間遞減(從實線往虛線移動) 2. 槓桿風險、時效性風險 Ⅰ、投資權證的風險 金融商品業務本部 –權證投資教室 槓桿風險：儘管權證價格遠低於連結標的之價格，但權證價格升跌的幅度亦遠大於所對應的股票。在最差的情況下，權證證價格可跌至零，投資者可能會損失全部資金。 時效性風險：與股票不同，權證有到期日，並非可以長期有效。因此當權證到期時，如果非處於價內的情況下，則權證將會無任何價值。 3. 市場力量風險、流動量提供者報價價差過大之風險 Ⅰ、投資權證的風險 金融商品業務本部 –權證投資教室 市場力量風險：權證價格除了取決於構成權證價格之五大基本因素外，權證本身的供給和需求也會影響權