美国、香港、A股2016年下半年市场走势.pdfVIP

美国、香港、A股下半年市场走势 与羊群博弈郑磊博士 2016年6月30日 世界经济形势对中港股市的影响 ? 中国经济从2014年开始已经出现根本性 变化，A股也是从那个时点开始影响全 球市场 ? 港股受到全球市场的影响，但很少能够 影响全球市场，更多的是被视为“中国 经济的晴雨表” ? A股逐步开放，QFII,RQFII,沪港通，深 港通,以及未来MSCI纳入A股等，将进 一步放大全球经济和市场对A股的影响 A股投资者要考虑的重要因素 ? 资金面 ? 政策面 ? 市场情绪 ? 美国股市和香港股市的中概股 ? 新加坡A50指数期货 港股投资者应留意的基本因素 ? 美国股市隔夜走势 ? 欧洲股市当日走势（港股下午交易时段） ? 日本股市和日元汇率当日走势 ? 可能引发欧美日资金流向的重大事件 ? 中国、美国、欧盟、日本宏观经济数据 发布 ? 中国行业政策的中短期影响 ? 人民币汇率变化 香港股市“自动柜员机” ? 香港股市的资金自由流动，主要是欧美 背景的机构投资者主导大市 ? 国际资金避险地 ? 日元套利交易泛滥 ? 中国背景的资金未来将与欧美资金平分 天下（目前约三成） A股下半年走势分析（1） ? 管理层目标明确：清理市场，加强监管， 恢复市场的直接融资功能 ? 做法：小心呵护和管理市场预期（郭嘉 队可决定市场走势，政策面高度控盘） ? 第三季度反弹（但愿能够稳健突破3300 点） ? 第四季度波动震荡（有可能在3300- 3800甚至4000点波段震荡） A股下半年走势分析（2 ） ? 沪指已经上移到2800-3100区间震荡， 这是郭嘉队精心呵护的结果，需要在这 里建立其他投资者的信心，目前机构投 资者信心恢复较快，散户仍心有余悸 ? 有理由、有需要踩实3000点，提振散户 的信心，进一步展示赚钱效应 ? 创业板2500点附近压力大，深指12000 点附近压力大，两个板块的表现要考虑 深港通因素 15分钟图，回到2990-3020震荡区间 周线图，3300点不放量突破，难言股市反转。 A股下半年走势分析（3） ? 7-9月份为中国的“需求侧”加力周期，财 政政策和货币政策都利好股市 ? 人民币汇率维稳 ? 国企改革、基建、环保板块有较多概念 和支持；消费、旅游旺季 ? 8月底和9月份需要冲刺3300点，如果 成功，后续的下一目标位是3500点，最 佳情况是冲击4000点（可能性较小，从 中位数看，A股仍很贵（36,63,86 ），郭 嘉队届时可能出货 欧洲面临的冲击和压力有待释放 ? 英国脱欧的谈判还未开始 ? 伊斯兰恐怖主义和移民问题 ? 欧元区经济问题 美国预计于年底加息 ? 美联储有可能在12月份加息，继续利率 正常化进程 ? 预期希拉里将当选新一届美国总统 ? 无论是谁当选下一任美国总统，都会继 续执行遏制中国的战略 ? 美股处于历史大顶，标普和道指日线、 周线都已经顶背离，走势较好的是纳斯 达克指数。加息或特朗普当选都有可能 成为引爆美股大幅调整的事件 日本将扩大经济刺激政策 ? 安倍政府和美国新政府加强合作，制造 北亚和南海紧张气氛，围堵“一带一路” 战略 ? 日元将继续保持弱势，造成日元套利交 易泛滥 ? 日经225指数有望在15000-18000点间 震荡，之后有望挑战前期高点22750点 港股下半年走势分析（1） ? 港股第三季度较乐观，英国脱欧进度迟 缓，美国暂时不会加息，日本继续宽松， 国际热钱持续流入 ? 深港通宣布，国内背景的更多资金买入 港股 ? 恒指波动范围为20000-25000点 ? 国企指数波动范围9000-11000点 港股下半年走势分析（2 ） ? 恒生综合中型股指数波动范围3500- 4500点 ? 恒生综合小型股指数波动范围2000- 2700点 ? 第四季度可能受外围市场影响，出现较 大波动，不确定