投资于理财第二章投资于理财二章第二章.doc

第二章投资与理财 货币的时间价值的概念：指货币经历一段时间的投资和投资所增加的价值。 三、货币时间价值的计算：1、单利：利息=本金*利率*期限2、复利：对酬金及其产生的利息一并计算3、名义利率与实际利率实际利率=名义利率-通货膨胀率4、复利终值与现值的计算 （三）复利的终值和现值 复利：指不仅对本金要计息，而且对本金所生的利息，也要计息，即“利滚利” 计算：F=P×(1+i )n 例2-6 我于年初向银行存入10000元，若复利i =10%,问4年末可以取款多少？ 解：将已知P=10000、i=10%、n = 4代入公式∴F = P（F /P，10%，4） 查复利系数表得(F/P，10%，4)=1.4641=10000 × 1.4641 = 14641 (元) 2.复利的现值：是指在将来某一特定时间取得或支出一定数额的资金，按复利折算到现在的价值。 计算公式P=F/(1+i )n =F×(1+i )- n 例2-7　　某企业８年后需要一笔1000万元的资金，作为卫生所建设资金，现在应存入银行多少钱? （复利i =10%） 解：P=1000（P/F，10%，8） 查表得(P/F，10%，8)=0.4665 P =1000×0.4665=466.5 (万元) 年金的概念：是指一定时期内，每隔相同的时间，收入或支出相同金额的系列款项 例如折旧、租金、等额分期付款、养老金、保险费、另存整取等都属于年金问题。 （二）年金的特点： 1．连续性——要求在一定时间内，间隔相等时间就要发生一次收支业务，中间不得中断，必须形成系列。2．等额性——要求每期收、付款项的金额必须相等。 1．等额序列与其终值的关系（n个A与F 的关系）--年金终值 条件：（1）第n年末的F与n个等额的A等值，（F是n个A的终值）。（2）F一定要与最后一个A同在n时点上，这是为了便于公式推导。 （1）等额序列终值公式(A F) 已知：从1到n年末有n个等额年值A，折现率i。 求：n年末与n个A等值的F=？ 公式推导：利用一次支付终值公式，将各期的A分别求出其n年的终值F，再将结果相加。 　　　　　 （1＋i）n－1 可得出：F= A．　　　　　　　　　 i （1＋i　）n－1 其中系数 称为等额序列终值系数， i 其符号 记为（F / A，i，n）， ∴等额序列终值公式可记为：F=A．(F/A，i，n)　　 例2-8　王某为在第5年末装修房子，计划于1-5年的每年末存入银行3万元，按复利计息，i=6%，问第5年末可取出装修费多少？ 解：鉴于该题的已知条件符合图2-6 的条件，可得： F= A(F/A，6%，5 ) 0 1 5 查表得(F/A，6%，5)=5.637 3 F＝3×5.637=16.91　　（万元） (2)等额序列偿债基金公式(F A) 已知：终值F、折现率 i ，(从1到n年末的n个等额年值A)。 求：与F等值的等额年值A=？ 公式推导：我们可以看出，由F求A，是等额序列终值公式的逆运算。 i A= F． (1+i )n－1 i 其中系数 （1+i ）n－1 称为等额序列偿债基金系数， 其符号记为（A / F，i，n）， ∴等额序列偿债基金公式可记为：A= F（A/F，i，n）　 例2-9 王先生为了外出旅游使用的2万元费用，打算在第1-4年的年初，向银行存入等额的存款A，复利利率为6%。 (1）假如打算于第3年末取出20000元。 (2）假如打算于第5年末能取出20000元。 问：在两种情况下，王先生.每年必需各存款多少？ 解（1）首先画出现金流量图，我们可以直接运用公式将A求出。 A = F （A /F ，6%，4） = 20000×0.