2011CPA 财务成本管理 教材精讲 第2章 财务报表分析 第二段.pdf

第二章 财务报表分析 【例4 】长期债券投资提前变卖为现金，将会（ ）。 A ．对流动比率的影响大于对速动比率的影响 B．对速动比率的影响大于对流动比率的影响 C ．影响速动比率但不影响流动比率 D．影响流动比率但不影响速动比率 【答案】B 【解析】债券投资提前变现，使流动资产和速动资产都增加，流动负债不变，会影响流 动比率和速动比率，C、D 不正确；由于流动比率和速动比率在业务发生前都大于 1，速动 资产小于流动资产，所以对速动比率的影响大于对流动比率的影响，应选择B，A 不正确。 【例5 】将积压的存货若干转为损失，将会（ ）。 A ．降低速动比率 B．增加营运资本 C ．降低流动比率 D. 降低流动比率，也降低速动比率 【答案】C 【解析】将积压的存货若干转为损失，流动资产减少，流动负债不变，流动比率下降，C 正确；由于速动资产已扣除存货，业务发生后不会变化，A 不正确；营运资本=流动资产-流 动负债，业务发生后会减少营运资本，B 不正确；业务发生后会降低流动比率，不降低速动 比率，D 不正确。 【例6 】赊购原材料若干，将会（ ）. A ．增大流动比率 B．降低流动比率 C ．降低营运资本 D．增大营运资本 【答案】B 【解析】赊购原材料使流动资产和流动负债同时增加，由于业务发生前流动比率大于1，会 使流动比率降低，如：流动比率= ，分子、分母同时增加： ，B 正确，A 不正确；该业务发生营运资本不变，C、D 不正确。 二、长期偿债能力比率 （一）总债务存量比率 指标及计算公式 指标分析 资产负债率=负债÷资产 资产负债率越低，企业偿债越有保证。 产权比率=负债总额÷股东权益 它们是两种常用的财务杠杆比率。财务杠杆既表明 权益乘数=总资产÷股东权益 债务多少，与偿债能力有关，还表明权益净利率的 = 1/ （1-资产负债率） 风险高低，与盈利能力有关。 =1+产权比率 长期资本负债率反映企业长期资本结构。由于流动 长期资本负债率=非流动负债÷（非流 负债的金额经常变化，资本结构管理大多使用长期 动负债+股东权益） 资本结构。 （二）总债务流量比率 指标及计算公式 指标分析 利息保障倍数越大，利息支付越有保 利息保障倍数=息税前利润÷利息费用= （净利润+利 障。利息保障倍数可反映长期偿债能 息费用+所得税费用）÷利息费用 力。 它比利润基础的利息保障倍数更可 现金流量利息保障倍数=经营现金流量÷利息费用 靠。 表明用经营现金净流量偿付全部债务 经营活动现金流量净额债务比=经营活动现金流量 的能力。比率越高，偿还债务总额的 净额÷债务总额 能力越强。 （三）影响长期偿债能力的其他因素（表外因素