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现金流量表 编制单位：某股份有限公司 2000年度 单位：元 补充材料 行次 金额 经营性应收项目的减少（减：增加） 72 -100000 经营性应付项目的减少（减：减少） 73 12034 其他 74 0 经营活动产生的现金流量净额 75 375835 2、不涉及现金收支的投资和筹资活动 债务转为资本 76 0 一年内到期的可转换公司债券 77 0 现金流量表 编制单位：某股份有限公司 2000年度 单位：元 补充材料 行次 金额 融资租入固定资产 78 0 3、现金及现金等价物净增加情况 现金的期末余额 79 815435 减：现金的期初余额 80 1406300 加：现金等价物的期末余额 81 0 减；现金等价物的期初余额 82 0 现金及现金等价物净增加额 83 -590865 上市公司财务报告分析 1，每股收益 2，市盈率 3，市净率 第四部分：财务报告分析案例 讨论：资产减值对股价的影响 经典理论：减值不影响现金流量而不影响股价，资本市场上述事实挑战了理论 解释： 1，减值会使企业资产负债率提高，并因此而提高了企业财务风险和债务的信用等级，最终提高负债成本和综合资本成本（WACC）降低企业的经济增加值（EVA）。 讨论：资产减值对股价的影响 2，有些资产一旦减值，形式不可递转，新经济形式下，技术进步快，产品寿命周期短。 3，价值是收益和风险的涵数，资产减值，利润减值，企业破产清算风险增加，价值降低。 会计信息失真（不实）分析负债方面的问题 1表外负债：A、经营租赁与衍生金融工具（澜生股份） B、或有 事项引起的或有负债 C、 诉讼与担保（啤酒花） 2不实负债、其他应付款（进场费、广告收入、纸板箱、年终返利） 会计信息失真（不实）分析 3、负债确认计量中的问题 A、经营租赁 B、或有事项、或有负债、预计负债 未决诉讼、债务担保、售后服务义务 C、养老金、退休金负债 D、衍生工具和避险活动 收入（益)、费用确认问题 A、确认时间：提前或推后 B、确认金额：完工费用法与百分比法 C、关联方交易与虚假交易 D、支出的划分、费用的确认是否合理：厦新电子广告费问题，标王—秦池酒与伊利股份 第三部分：财务报告分析的基本指标 从企业管理的目标看报表分析的必要性 三个方面与四种方法 三个方面：生存、发展、获利 四种方法： 1.生存。A支付能力 （资产负债表的阅读） B偿债能力 C获取现金的能力 （现金流量表） 2.发展：目的：扩大规模，提高市场份额，扩大收入。 （资产负债表与损益表的阅读） 手段：投资 A更新设备和技术。 B研发新产品（服务） C人力资源投资。 D 购买管理咨询服务。 3.获利。盈利是创立企业出发点和归宿。 市场经济中只有盈利才能生存和发展。 （损益表的阅读） A报表分析评价盈利能力：销售收入利润率、总资产收益率、净资产收益率。 B报表分析评价盈利的质量：可持续性（构成分析）、收现能力，与现金流量表结合分析。 三张报表结合分析 财务报告分析的四种方法 一,偿债能力----长期偿债能力比率 二,变现能力—短期偿债能力比率 三,资产管理比能力---运营效率比率 四,盈利能力---盈利能力比率 负债比率—长期偿债能力 1.资产负债率=负债总数/资产总额 分析：A债权人角度 B股东角度 C经营者 2.已获利总倍数=息税前利润/利息费用 分析与解释 3.产权比率=负债总额/股东权益 分析:A资本结构权衡风险与收益 B反映债权人利益的保障程度 变现能力—短偿债能力 1.流动比率=流动资产/流动负债 分析：A案例 蓝田与刘姝威 B调整与排除（保证金限制， 待摊费用） 2.速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 分析：为何剔除存货：P76 3保守速动比率=（现金+短期证券+应收账款净额）/流动