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资本溢价的本质、功能与股利分配原则研究 关键词：资本溢价 企业制度 资本逻辑 股利分配 内容摘要：论文从真实案例角度研究了投资决策中常常为人忽略的技术细节-资本溢价支付。文章从企业制度理论角度分析了股份企业制度的资本逻辑本质，论述了资本溢价产生的原因、性质、功能和原则，分析了案例中股利分配对经营状况和分配时间的依存态势和不确定性，结论对于实践决策者提升投资决策质量具有重要意义。 中图分类号：F830 文献标识码：A 企业实践中普遍存在溢价投资决策行为，当以协议方式投资到非关联会计主体时，从法律的角度看，如果不涉及国有股权事项和国有资产流失可能性，只要投资合作双方主体意思表示一致，资本溢价的多少就只是合作双方讨价还价的一个均衡结果。但从财务的角度分析，资本溢价支付所蕴含的经济后果却不能不被人重视。可惜，在企业实践中这一技术细节往往被财务人员和决策者所忽视。简化案例： A有限责任公司X年3月增资扩股，B公司X年9月投资5500万元认购5000万个出资单位，超面值500万元作为资本溢价，A公司依法办理了变更手续，增资成功后B公司投资占注册资本比例5%。X年A公司实现净利润约8000万元，次年5月A公司向股东分派现金股利5500万元，A公司按时间加权平均实际分派B公司160.58万元。另外，A公司和B公司签定的协议规定：乙方（B公司）自认购价款足额到位之次日起，享受当年应分