锌2007年报.doc

全球农产品告别低价时代牛市行情将延续 ——大豆、玉米行情回顾及展望 综述 ■ 大豆篇 2007年全球农产品市场经历了史无前例的大牛市行情。截止年底，CBOT大豆价格年比涨幅达近80%，年底时价格上涨至34年新高。而外盘飚升、进口成本上涨及国内大豆减产而粕油需求强劲等基本面因素也推动中国国内大豆价格于下半年大幅走高，国内大豆期货主力合约创出三年新高。 从国际市场豆价上涨的背景看，此轮大牛市行情的上涨动力源自天气恶劣导致全球大豆供应紧张而全球需求持续快速增长、国际油价高涨刺激大豆玉米等用于生物燃料生产的需求强劲、美元加速贬值及美国次贷危机后基金涌入商品市场做多刺激原油和黄金等外部商品价格创新高的推动。 预计2008年上半年在南美新豆上市确认全球大豆供应偏紧的局面得到改善前，大豆市场仍将持续走牛，之后市场焦点将转向美国大豆与玉米小麦种植面积之争、美豆生长期间的天气情况等，市场将展开震荡走势。而在可耕地面积减少造成的面积之争、全球饲料和生物燃料需求强劲增长及国际原油价格走强、通胀担忧引发投机基金做多商品市场的背景条件下，大豆市场正进入新的价值区域，价格不仅会反映出自身的商品属性，而且会不断表现出能源属性及金融属性。农产品市场，包括大豆市场已告别低价时代并正在进入崭新的牛市行情。。。。。。 ■ 玉米篇 在经历了全球及中国2007年农产品波澜壮阔的历史行情后，对比国内外