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如何取得信用评级 本文件所载信息和意见不是旨在供全面研究、或提供财务或法律意见用途，及不应被依赖 或用以取代任何有关个别情况的个别建议。 ?2003摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 何谓信用评级？ ? 评级是通过对公司基本条件进行信用分析，并利用一套符号系统 来表示的有关信用度的意见和看法 ? 信用度：能否按时偿还债务（并权衡其严重性）的能力指标 ? 以概率或相对排序来表示 ? 并非预测何时会违约的陈述说明 ? 基本条件信用分析： –财务比率分析 –可能发生的情况分析 ?2003摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 2 评级的作用与角色 ? 加强贷款人与借贷人之间的信息流通 ? 有助降低借贷成本、提高投资效益 ? 可把监控成本减至最少 ? 作为业绩的比较基准 ? 起到监管作用：保护纳税人 ?2003摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表示同意，不得抄袭或剪辑本文资料。 3 信用评级的主要功能 债券发行 公开上市 项目融资 交易对方 评级 银行贷款 评级 全球及本国债券发行 纯债券和可转换债券 信用评级有助于公司的首次公开招股（IPO） 为收费公路及独立发电公司（IPP）的电力项目进行项目 融资信用评级 审议对方的总体信用度，有助进行谈判 市场对银行贷款评级的需求日益增加 ?2003摩根士丹利版权所有。未经摩根士丹利表