期货与期权交易—理论和实务石榴红05套期保值课件教学.pptVIP

* 3、期货转现货交易 指买方以手中的期货合约交换卖方的现货，价格以双方商定的期货为基础，加或减一定的差价，同时买主原有的多头期货部位与卖主原有的空头期货部位对冲。 例：某出口商与客户签订了一项远期铜交货合同，同时在期货市场上进行了买期保值（铜期货价格为2000美元/吨）；而生产商为了防止价格下跌带来损失，已作了空头保值。 西安交通大学 经济与金融学院 石榴红 （ 1 ）双方达成买卖协议，选定期货价格2080美元，贴水10美元，以期货合同换铜。 （ 2）生产商向出口商交付现货，同时，换取出口商的多头期货部位对冲原空头部位，以结束套期保值交易。 （ 3 ）出口上获得所需现货，并接受一个空头部位，结束其原来的套期保值交易。 （ 4 ）生产商和出口商根据现货合同进行货款支付。 西安交通大学 经济与金融学院 石榴红 六、基差的波动规律 交易者可用图形来记载.描述基差的变化情形。根据数据划出相应曲线，在同一张图表中表现出现货与期货之间的关系，即基差 西安交通大学 经济与金融学院 石榴红 日期 现货价格 期货价格 基差 1月2日 221.40 231.90 --10.50 1月9日 231.40 241.10 --9.70 1月16日 233.10 242.30