前三项同PTA-郑州商品交易所网站.doc

郑州商品交易所 郑州商品交易所（以下简称郑商所）成立于1990年10月12日，是我国第一家期货市场试点单位，由远期现货交易起步，于1993年5月28日推出标准化期货合约交易，1998年8月被国务院确定为全国三家期货交易所之一，归中国证券监督管理委员会垂直领导。郑商所是为期货合约集中竞价交易提供场所、设施及相关服务，履行《期货交易管理条例》和《期货交易所管理办法》规定的职能，按照章程和交易规则实行自律管理的法人。 上市品种 目前，经中国证券监督管理委员会批准，郑商所上市交易的期货合约有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油等。 期货市场及功能 期货市场是进行标准化合约买卖的市场。期货市场一般由期货交易所、期货经纪公司、期货结算机构和期货交易者四部分组成。 基本功能：发现价格、规避风险、 风险投资、 资源配置 白糖期货合约 经国务院同意，中国证监会批准，2006年1月6日白糖期货合约在郑商所上市交易。 白糖一般知识 食糖是天然甜味剂，是人们日常生活的必需品，同时也是饮料、糖果、糕点等含糖食品和制药工业中不可或缺的原料。食糖的种类很多，可以分为原糖、白砂糖、绵白糖、冰糖、赤砂糖、土红糖等。白砂糖、绵白糖俗称白糖。一级及以上等级的白砂糖占我国食糖生产总量的90%以上。 白糖期货交割质量标准 注：○品级升贴水。色值小于等于170IU，其他指标符合《所标》的二级白糖，可以在本制糖年度（每年的10月1日至次年的9月30日）的9月和该制糖年度结束后的当年11月合约替代交割，贴水标准为50元/吨；符合《所标》的一级和二级（色值小于等于170IU）进口白糖（含进口原糖加工而成的白糖）可以交割。 ○时间升贴水。某一制糖年度生产的白糖，只能交割到该制糖年度结束后的当年11月份，且从当年9月份合约交割起（包括9月合约交割）每交割月增加贴水20元/吨，即9月贴水20元/吨，11月贴水40元/吨，贴水随货款一并结算。 郑商所白糖期货交易情况 2007年白糖期货共成交9094万手，日均成交37万手，比去年同期分别增加55%和58%。最高日成交量为142万手，最高日持仓量为72万手。从市场运行情况看，白糖期货较好地反映了国内食糖市场的供求状况及市场预期的变化。白糖期货价格和现货价格在运行方向上基本保持一致，与纽约原糖期货价格走势既具有一定的相关性，又具有自身的特点。由于市场运行平稳，基差变动合理，参与白糖期货套期保值的食糖企业，都取得了良好的效果，达到了规避市场风险的目的。 国际食糖期货交易情况 在国际期货市场上，食糖是成熟的也是较活跃的交易品种，从世界上第一份原糖期货合约诞生至今已经有近100年的历史。世界上很多国家开展食糖期货、期权交易，如美国、英国、法国、巴西、日本和印度等，在国际期货市场上影响较大的食糖期货合约是洲际交易所（ICE）的11号原糖期货合约和英国伦敦国际金融期货期权交易所（LIFFE）的5号白砂糖期货合约。 国内、国际白糖期现货价格走势对比图 白糖期货2006年以来月成交量和持仓量图 白糖期货主要业务细则及有关规定 （1保证金制度） （2）限仓制度 限仓是指交易所规定会员或投资者可以持有的、按单边计算的白糖某一合约投机持仓的最大数量。 注意：经交易所批准的套期保值不受此限制。 （3）涨跌停板制度 涨跌停板是指期货合约允许的每日交易价格最大的波动幅度，超过该涨跌幅度的报价将视为无效，不能成交。白糖期货合约每日价格最大波动幅度为不超过上一交易日结算价±4% （4）实物交割制度 ○实行滚动交割制度，采用三日交割法。自合约进入交割月第一个交易日至交割月最后交易日前一交易日，买方、卖方均可提出交割申请，并按交易所规定程序完成交割的交割方式。第一日为配对日，第二日为通知日，第三日为交割日。 ○期货转现货。期货合约自上市之日起到该合约最后交易日期间，均可进行期转现；持有同一交割月份合约的买卖双方达成协议并按规定填写《期货转现货协议表》后，在每个交易日的下午14时30分之前到交易所办理期转现审批手续；交易所批准后，期转现的买卖双方持有的期货头寸，由交易所在审批日的下午闭市之后，按买卖双方达成的平仓价格平仓。 （5）质量检验制度 制糖企业生产的获得国家级“名牌产品”或享受国家级质量“免检”的白糖，在国家规定的“名牌产品”称号和“免检”有效期内，由货主或交易所认可的单位对交割白糖的出库质量提供担保的，经交割仓库同意并提出书面申请，报交易所确认后，入库白糖质量可以免检。除此之外的白糖质量检验由质检机构负责。入库检验项目按《所标》规定的交收检验项目进行。 （6）白糖期货指定交割仓库名单 ２