瑞达商品基金发展思路探讨2.ppt

2011年铜铝锌展望 瑞达商品基金的发展思路探讨 张天勇 实体经济低迷，大宗商品哀鸿遍野 产业链营销面临的严峻现状 由于实体经济的持续低迷，期货市场对应的如黑色、有色、化工等行业经历了极其痛苦的洗牌过程，产业链客户特别是中小企业大规模的消亡，客观上产业链开发的市场环境在不断恶化； 当然，产业链的严峻形势也滋生了更多的风险管理需求，但目前各期货公司提供的服务及产品都基本相似，可以说是提供的无差异的高度同质化的服务，行业竞争激烈，手续费竞争进入白热化，而产业客户的特点决定了其必定成为各大期货公司争抢的对象，产业客户开发周期的长期性持续性、其对于服务需求的高度专业性，是对我们这样专业性差、产业开发人员数量也很有限的公司挑战更大。 期货市场是双刃剑 伴随着我国期货市场的发展，期货市场独特的发现价格和规避风险的功能改变了企业传统的经营模式，套期保值已经成为企业应对危机的重要避风港。但是，对套期保值企业来说，期货市场是双刃剑，操作不慎，可能从风险转移者变为风险的承受者。在实践中，我们遗憾的看到，不少企业对套期保值知识的认识和应用还处于空白状态，也有不少企业因为对套期保值的理解不深刻、运作不规范、管理不到位，导致在实践中发生了不应有的损失。 影响企业参与套保的主要原因 一个不可否认的事实是，尽管越来越多的企业开始运用期货市场来管理风险，但与整个现货产业链相比，参与套期保值的