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主动学习 2 参考答案 * e x P = （10 比索/每美元）x （3 美元/一杯美国拿铁咖啡）= 30 比索/一杯美国拿铁咖啡 B. 计算真实汇率 30 比索/一杯美国拿铁咖啡 24 比索/一杯墨西哥拿铁咖啡 = e x P P* = 1.25杯墨西哥拿铁咖啡/一杯美国拿铁咖啡 e = 10 比索/每美元 一杯星巴克拿铁咖啡的价格： P = 3美元（美国），P* = 24 比索（墨西哥） A. 用墨西哥比索表示一杯美国拿铁咖啡的价格 0 名义汇率——直接标价法下：数值上升表示本币（人民币）名义贬值，比如从6.6人民币/美元升至6.8人民币/美元 美国商品的价格（水平），上升表示单位美国商品越来越昂贵。这时，如果E、P不变，则单位美国商品能够换得更多的中国商品，人民币实际贬值。 实际汇率：一单位（篮子）外国商品能够换得多少单位（篮子）的本国商品，数值上升表示本币（人民币）实际贬值 比如某商品（Thinkpad）在美国售价1000美元，在中国售价10000人民币，如果名义汇率是6.6人民币/美元，则美国商品折合人民币为6600人民币，一单位美国商品能够换0.66（=6600/10000）中国商品。 ——该数值升高，表示一单位美国商品能换得更多的中国商品，人民币实际贬值。 ——该数值下降，表示一单位美国商品能换得的中国商品变少，人民币实际升值。 中国商品的价格（水平），上升表示单位中国商品越来越昂贵。这时，如果E、Pf不变，则单位美国商品能够换得的中国商品变少，人民币实际升值。 有许多物品的真实汇率 P = 美国的物价水平，比如消费物价指数，衡量一 篮子物品的价格 P* = 外国的物价水平 真实汇率 = (e x P)/P* = 国内得到的一篮子物品相对于国外得到的一篮子物品的价格 如果美国真实汇率上升，那美国物品相对于外国物品变得更昂贵  0 ε in the real world our model In the real world:We can think of ε as the relative price of a basket of domestic goods in terms of a basket of foreign goods In our macro model:There’s just one good, “output.”So ε is the relative price of one country’s output in terms of the other country’s output How NX depends on ε ?ε ? U.S. goods become more expensive relative to foreign goods ? ?EX, ?IM ? ?NX U.S. net exports and the real exchange rate, 1973-2009 NX (% of GDP) Index (March 1973 = 100) 0 20 40 60 80 100 120 140 - 8% - 6% - 4% - 2% 0% 2% 4% 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010 Net exports(left scale) Trade-weighted real exchange rate index The net exports function The net exports function reflects this inverse relationship between NX and ε : NX = NX(ε ) The NX curve for the U.S. 0 NX ε NX (ε) ε1 When ε is relatively low, U.S. goods are relatively inexpensive NX(ε1) so U.S. net exports will be high The NX curve for the U.S. 0 NX ε NX (ε) ε2 At high enough values of ε, U.S. goods become so expensive that NX(ε2) we export less than we import How ε is determined The accounting identity says NX = S – I We saw earlier how S – I is dete