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衍生品的税收问题：国际比较和借鉴 刘凤元 （华东政法学院， 上海 200042 ） 摘要：随着国内金融衍生市场的兴起，是否对衍生品交易进行征税，以及如何征税的问题提上了日程。本文对全球成熟市场衍生品课税问题进行了梳理和对比，对国内衍生品的税收设计和管理提出了相关政策。 关键词：金融衍生品；衍生品税收；衍生品交易 作者简介：刘凤元，管理学博士，华东政法学院政治学与公共管理学院副教授，研究方向：金融衍生品市场与管理。 中图分类号：F830.39 文献标识码：A 前言 在过去20年中尤其是最近10年以来，包括股指期货在内的衍生品市场得到迅猛发展。国际清算银行最新公布的2005年全球衍生品交易报告显示，1984年全球衍生品总交易量为1.88亿手，2005年前10个月交易量就高达82亿手。国际清算银行报告认为，交易者们结束了90年代以来对股票市场的迷恋情结，转而进入到期货和期权等衍生品市场，寻求可观的收益、进行更有效率的交易。 当前中国金融衍生品发展正面临着历史性机遇。股权分置问题的解决，从根本上夯实了产品创新的基础；《证券法》和《公司法》的修订，完善了产品创新的法规和制度环境；金融期货交易所的设立，将进一步推动产品创新；锌期货品种的增加，使我国衍生品市场品种更加丰富。 随着股指期货等金融衍生品即将推出和商品期货品种日益增加，在给投资者提供更多投资品种的同时，也潜在的拓宽了