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管理营销资源中心 M M Resources Center 您是否太过集中? 作者：Neil W. C. Harper,S. Patrick Viguerie 来源：《麦肯锡高层管理论丛》 2002.3 当成功的公司走向成熟之时，它们必须通过多元化来寻求生存，多元化同时还能够大幅度提 高股东回报。惟一的问题在于何时和如何进行多元化。 CEO 可以通过拉动各种杠杆来获得出色的业绩，其中把握好公司的经营范围可能最具为股东 提供强劲回报的潜力。影响公司兴衰的经济周期及其它因素是公司老板所控制不了的，但是 在他(她)能够影响到的活动中，调整公司业务组合的范围是公司为驱动股东回报而采取的手 段中极其重要的一种。 而目前就这个问题竟然达不成统一意见，着实让人费解。“集中化就是答案”，这一看法历久 不衰。很多金融理论则强调说，就不同业务的资金配置而言，投资者的效率要比公司高，而 且好的项目总是能够在公共或者私人资本市场上吸纳到资金。相反，业务多元化的公司在市 场上的估值正以前所未有的速度缩水，原因是多元化被认为会使公司发生问题，诸如对财务 收益不高的项目进行交叉