基于支持向量机改进的VaR模型研究.pdfVIP

第14卷 专辑 中国管理科学 Issue V01．14，Special l Chinese of Science 2006 2006年0月 Journal October， Management 文章编号：1003—207(2006)zk一0306一04 基于支持向量机改进的VaR模型研究 田金信，张国永，郭志达 (哈尔滨工业大学管理学院，哈尔滨 150001) 摘要：传统计算VaR的方法主要有德尔塔一正态法，历史模拟法和蒙卡特罗模拟法，这三种方法在计算模拟中存 在厚尾、非线性、估计误差大、计算复杂等缺点。本文使用一种新的通用的机器学习方法——支持向量机，改进了 传统的VaR模拟方法，取得了良好的效果，对VaR的基础计算方法的扩展具有重大的意义。 关键词：VaR；支持向量机；改进 中图分类号：F224 文献标识码：A 定程度上考虑了厚尾问题，但其假设拥有充分历史 1 引言 资料，然而通常只有短期的历史资料或者很少，这样 布雷顿森林体系崩溃后，国际金融企业和金融 将无法精确地测量VaR值；蒙卡特罗模拟法是计算 监管机构急切需要一个有效的、便于使用的风险管 VaR很有效的方法，能说明广泛的敏感度和风险，但 at 理工具。ValueRisk(VaR)适应了这一需求，已成 这种方法计算复杂，有时还需要模拟套模拟，因此很 为当今最为流行的风险管理技术。菲利普·乔瑞在 快变得过于复杂以至难以实施。所以，近年来，一些 其著作《风险价值VAR}中定义：VaR是在一定的 学者致力于对VaR有效计算方法的研究和在VaR 置信水平下和一定的目标期间内，预期的最大损 的基础上进行概念上的扩展。 失…。这一定义深刻揭示了VaR的本质特征，成为 我国学者对VaR方法进行了初步的探讨：王春 最权威的定义。Duffle和Darrell1997年较早指出： 峰，万海辉等提出了一种基于马尔科夫链蒙特卡洛 VaR方法具有公允价值和敏感性分析的功能且具有 Chain (Markov 超越它们的优势，这种方法还相对简单和便于理解。 方法HJ。张明恒利用Copu联结函数、混合分布和 因而近年来VaR在西方已成为研究的重大热点，并 且在西方商业银行内部风险管理中运用地越来越广 量方法”’。叶五一，缪柏其等将非参数方法中的 泛¨1。VaR的研究在我国上世纪90年末才开始，以 Bootstrap方法应用到了金融资产VaR的计算上峥’。 王春峰等学者为代表，目前还处在初期的探索阶段。 其他如范英、叶青、张冕、万建平等，讨论了计VaR 在计算VaR的多种方法中，虽然在各种文献中 有多种结合数学的方法，但根据西方的实际运用来 法、基于小波理论的方法等。这些方法主要体现在 看，主要有德尔塔一正态法，历史模拟法和蒙卡特罗 如何把VaR方法与我国实际情况结合运用方面，大 模拟法三种传统方法∞1。这三种方法各有优劣，菲 多数