互联网金融发展的中国模式与金融创新学案.pdf

年第 期 总第 期 2014 1 175 CHANGBAIJOURNAL No.1 2014 Sum No.175 互联网金融发展的中国模式与金融创新 王曙光，张春霞 （北京大学经济学院，北京 100871） 摘 要 随着金融与互联网技术的深度联姻，诸多商业模式变革和创新服务模式不断涌现，推动了金 [ ] 融市场环境和客户需求的深刻变化，催生了众多互联网金融的新业态。 从业务功能角度来看，我国互联网 金融模式可分为四大类：支付平台型、融资平台型、理财平台型和服务平台型。 面对互联网金融的快速发 展，应采取一种一分为二的观点来辩证地看待互联网带来的机遇和挑战。 要在充分肯定其带给我们生活的 便捷、效率的提高等积极效应的同时，注意识别和防范其蕴含的各种风险，加强监管，促进其健康发展。 关 键 词 互联网金融；中国模式；金融创新 [ ] [中图分类号]F830.3 [文献标识码]A [文章编号]1003-5478 （2014 ）01-0080-08 鉴于金融业天然的网络属性，互联网技术在金融领域的应用日益深入，大数据、云计算、社交网 络等新兴互联网技术正在悄然改变着传统的金融业务。 金融与互联网的联姻引发了诸多商业模式变 革和服务模式创新，直接推动了金融市场环境、客户需求和服务模式的深刻变化，催生了互联网时代 的金融新业态。 互联网金融（Internet of Finance ）是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域，并不是简单 的“互联网技术的金融”，而是技术作为必要支撑的“基于互联网思想的金融”（Allen, 2002 ）。 广义上来 说，互联网金融是现代信息技术、网络技术和各种金融业务的有机结合，是在互联网和移动互联网虚 拟空间进行金融活动的一种新型金融形式。 传统市场中，融通资金是金融服务的最基本的功能，普遍 存在的信息不对称和所引发的道德风险、 逆向选择是传统金融服务机构存在的必要前提（Scholtens ； ），但传统金融服务的局限性同时又引发了新的信息不 and Wensveen, 2003 Berger and Gleisner, 2008 对称，从而引发新的道德风险和逆向选择。 互联网金融时代的搜索引擎、社交网络、大数据和云计算 等的发展和广泛应用，使得大大降低市场信息的不对称成为可能，从而借贷双方的交易以及股票、债 券、基金等的流通都可能绕过银行、券商等中介而直接进行，市场可能接近无金融中介存在的、充分 有效的一般均衡状态（谢平， ）。 2012 从国际国内的实践来看，现有的互联网金融业务根据施行主体的不同可分为两大类：一是传统 金融业务的网络化，比如银行、证券、保险等实体金融机构以互联网为媒介开展的线上服务（网上银 行、移动支付和网上证券等）；二是基于互联网的新金融形式，比如各类互联网在线服务平台直接或 间接向客户提供的第三方金融服务。 后者是为了满足用户新的金融需求，互联网技术与金融联姻产 生的金融新业态，也是本文讨论的重点。 一、互联网金融兴起的社会、经济与技术基础 任何事物的产生和发展都离不开社会需求和科技进步的推动，互联网金融也不例外。 互联网金 [收稿日期]2013-10-15 作者简介 王曙光（ ），男，山东莱州人，北京大学经济学院教授，研究领域：农村金融、金融发展理论；张 [ ] 1971- 春霞（1982-），女，山东寿光人，北京大学经济学院博士后研究人员，研究领域：互联网金融、银行电子化。 - 80 - 融的兴起是社会需求推动下