2002年交通运输行业投资策略报告【3页】.docVIP

2002年交通运输行业投资策略报告 华泰证券综合研究所　陈晓翔 ? 　　一、2002年交通运输行业有望保持稳定发展 　　 　　近几年，国家实施积极财政政策，通过加大固定资产投资来刺激国内需求，交通运输行业面临着很好的外部环境。同时，良好的宏观经济形势也促进了交通运输行业的稳定增长。过去十年，公路旅客周转量年平均增幅为8.4%，公路货物周转量年公路旅客周转量年平均增幅为5.7%，港口吞吐量公路旅客周转量年平均增幅为10.1%，而民航旅客周转量和货物周转量增幅分别达15.4%和18.9%。 　　　　 　　2001年，在宏观经济继续保持较快发展及固定资产投资保持较高水平的带动下，交通运输行业保持了较好的运行态势。1—11月，除水路客运继续保持颓势运行及铁路客运出现微幅下跌外，全国公路客货运输、铁路货运、水路货运、民航客货运输等各项指标均保持快速增长。 　　　　 　　2002年，我国国民经济保持较快发展面临一定压力，为实现7%的增长目标，国家将进一步实行积极财政政策，加大固定资产投资规模，这为交通运输行业提供了有利的外部环境。预计全年交通运输行业仍将保持较为快速的发展趋势。 　　　　 　　同时，交通运输行业具有发展比较稳定、现金流充沛、受国民经济波动影响小的特点，是一个典型的防御性行业。2001年第四季度基金投资组合显示，交通运输仓储业已取代信息技术业，成为证券投资基金资金投入最大