第二章信用与信用形式讲义.ppt

第三节 信用工具 信用工具的含义 信用工具的特征 信用工具的种类 一、信用工具的含义 信用工具又称为金融工具，是指以书面形式发行和流通、借以保证债权人或投资人权利的凭证，是资金供应者和需求者之前继续进行资金融通时，用来证明债权的各种合法凭证。 二、信用工具的特征 收益性：能定期或不定期带来收益； 偿还性：信用凭证有规定的偿还期限； 流动性：资产能够迅速变为货币而不遭受损失的能力； 风险性：为了获取收益提供信用，必须承担风险。 三、信用工具的种类 按融通资金的方式分：直接信用工具与间接信用工具； 按形式分：商业信用工具、银行信用工具、国家信用工具； 按期限分：长期、短期和不定期信用工具； 按所运用的市场交易范围分：货币市场类工具、资本市场类工具、衍生金融类工具和其他类信用工具。 现代典型信用工具 票据，包括本票、汇票和支票； 信用卡； 国库券； 股票； 长期债券； 衍生金融工具，如远期合约、期货合约、期权合约、互换合约。 第四节 信用与经济 信用与经济发展 信用与经济周期 一、信用与经济发展 信用媒介理论 又称自然主义信用论，主要代表人物有亚当·斯密、大卫·李嘉图、约翰·穆勒。 信用创造理论 主要代表人物有约翰·劳、麦克鲁德、熊彼特、哈恩。主要内容包括： ① 信用就是货币。货币是一种交换手段，因此，凡是有交换手段职能的物品都是货币。信用既然被用作流通手段和支付手段，那么，信用就是货币。 ② 信用就是财富。因为货币就是财富，信用就是货币，故信用就是财富。 ③ 信用创造资本。信用就是生产资本，通过这种生产资本的扩张即信用量的增加与扩展可以创造社会财富，繁荣商业，使国民经济具有更大的活力。银行具有无限创造信用的能力。 非常信用理论 主要代表人物是熊彼特。主要内容包括： ① 信用有“正常信用”和’非常信用’之分。前者指银行信用，而后者则纯粹是流通工具的创造，它并不以现实的商品流通为基础。 ② 正常信用创造了对社会利润的享有权，它是提供服务和现存商品的证明。 ③ 非常信用也创造了对社会产品的要求权，然而它并不提供过去创造的生产性服务，而只是未来的服务和还未生产出来的商品的凭证。 二、信用与经济周期 经济周期也称商业周期，它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象；是国民总产出、总收入和总就业的波动，是国民收入或总体经济活动扩张与紧缩的交替或周期性波动变化。 信用的亲周期特征 指金融部门与实体经济之间动态的相互作用。主要表现为正向反馈机制，即：在经济上升时期，由于抵押资产升值，市场前景看好，银行将增大信贷供给，从而刺激经济进一步扩张；反之，如果经济出现衰退，导致借款人财务状况恶化，抵押物价值下降，银行在发放贷款时更加谨慎，使得银行信贷规模急剧下降，进而导致经济进一步衰退。 信用的增信与放大作用 信用的增信作用是指信誉卓著的贷款人尤其是金融机构为借款人提供信用勤劳作出信贷承诺，可以提高借款的的信用等级，从而使其具有更高的融资能力。 信用的放大作用是指信用能使经济主体的交易活动具有杠杆效应。 增信与放大作用在经济运行正常时，可以促进经济发展，但在经济存在周期性波动时，则会加剧周期的发展。 主要内容包括： ① 货币只是简单的交换媒介和一种便利交换的工具； ② 信用仅是转移和再分配现有资本的工具，不能创造新的资本； ③ 银行的作用在于媒介信用，而不是创造信用。同时，银行必须在接受存款的基础上才能实施放款。银行通过充当信用媒介，发挥着转移和再分配社会现实的资本，提高资本效益的作用。 参考书目： 货币金融学，楚尔鸣主编，中南大学出版社. 金融学，黄达著，中国人民大学出版社. 货币金融学，吴少新主编，中国金融出版社. 第二章 信用与信用形式 第一节 信用的产生与发展 第二节 信用形式 第三节 信用工具 第四节 信用与经济 本章结构安排 第一节 信用的产生与发展 一、信用的定义 从经济角度来看，信用是指以偿还和支付利息为基本特征的借贷行为。体现一定的债权债务关系。 从字义来看，通常指的是相信、信任、声誉等。 以诚信为基础。 以让渡商品或货币的使用权为内容。 以付息和偿还本金为约束机制。? 信用的基本特征 交易者因为害怕失去声誉，因而会很小心地遵守每一项承诺。当一个人一天交易20次的话，他就不大可能欺骗别人，因为那样会使他失去更多。当人们之间的交易很少的时候，我们发现人们就有可能进行欺骗，因为通过欺骗得到的东西比他们由此受到的损害更多。 ——亚当·斯密 以