第4章基金讲义.ppt

证券投资工具 第四章 证券投资基金 主要内容： 证券投资基金的分类及特点 一、基本含义： 证券投资基金是一种实行组合投资、专业管理、利益共享、风险共担的集合投资方式。 即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资的间接投资工具。 主要当事人： 基金管理人、基金托管人、基金投资者 （1）基金管理人 含义： 是基金资产的管理和运用者，负责日常的投资操作和管理。一般由投资基金管理公司担任，由证券公司、信托投资公司发起成立，具有独立法人地位。 职责： 运用基金资产投资并管理资产、向投资人支付基金收益、编制财务报告，计算并公告投资基金净值等。 （2）基金托管人 含义： 是对投资基金管理人进行监督和保管投资基金资产的机构，是基金持有人权益的代表，一般是有实力的金融机构，设立的目的是保证资金安全。 职责： 保管基金资产、执行管理人投资指令、办理资金往来、监督管理人的投资运作、保存会计账册、出具业绩报告、并向人民银行和证监会报告等。 托管人与管理人的关系 均对投资基金持有人（投资者）负责，管理人负责经营、投资，托管人负责对资金保管，按指令调度资金。 二、特点： 1、集合理财、专业管理 2、组合投资、分散风险 3、利益共享、风险共担 4、严格监管、信息透明 5、独立托管、保障安全 股票基金——投资标的为股票； 债券基金——投资标的为债券； 货币市场基金——投资标的为货币市场的金融产品，如短期国债、外汇等； 混合型基金——投资标的为多种证券。 证监会规定： 60％以上资产投于股票的为股票型基金； 80％以上资产投于债券的为债券型基金； 仅投资于货币市场工具（如现金、到期日不足一年的银行定期存款、大额存单、中央银行票据、期限在1年内的债券回购、剩余期限在397天及以内的债券）的为货币市场基金； 投资于股票、债券、货币市场工具但投资比例达不到以上所说标准的为混合型基金。 公募基金（public offering fund）：向社会不特定公众发行； 私募基金（private placement fund）：向特定对象发行； 在美国称为共同基金（mutual fund，公募发行的公司型基金）和对冲基金（hedge fund） 共同基金与对冲基金的特征比较 投资基金运作监管 保持基金资产的独立性 对投资基金的投资范围进行限制 对投资基金的投资对象进行限制 对投资基金的风险控制（投资对象的投资比例） 对利益冲突的防范措施 规范信息披露 证券投资基金相关法规 《证券投资基金管理暂行办法》1997年11月5日经国务院批准、1997年11月14日由国务院证券委员会发布实施的。（现已废止） 现有法律体系： 一部法律——《证券投资基金法》； 六部规章——《基金管理公司管理办法》、《基金行业高级管理人员管理办法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证券投资基金信息披露指引》以及《基金托管银行管理办法》；还包括《基金管理公司内控制指引》等规范性文件。 投资基金收益 收益来源：买卖证券价差；基金投资所得红利、股息、债息等；存款利息收入； 基金份额持有人收益：买卖基金价差；投资基金分红派息。 投资基金费用 基金管理费：我国股基1.5%，债基1%，货币基金0.33%； 基金托管费：我国年托管费为资产净值的0.25%，随基金规模扩大，竞争加剧有下调趋势； 基金合同生效后的信息披露费用、会计师费、律师费； 基金份额持有人大会费； 基金证券交易费、分红手续费、清算费用、营销费用（货币基金、短债基金特有）。 股票基金的类型 （一）按投资市场分类 股票基金 国内股票基金 国外股票基金 全球股票：华夏全球精选、南方全球 单一国家型股票基金 区域型股票基金：上投亚太优势 国际股票基金：华安国际配置、嘉实海外 （二）按所投资股票规模分类 （三）按所投资股票性质分类 小盘股票基金 中盘股票基金 大盘股票基金 股票基金 股票基金 平衡型股票基金 价值型股票基金：蓝筹股基金、收益型基金 成长型股票基金：持续成长型基金、趋势增长型基金 （四）按基金投资风格分类 大盘价值 中盘价值 小盘价值 大盘混合 中盘混合 小盘混合 大盘成长 中盘成长 小盘成长 小盘 中盘 大盘 成长 混合 价值 （五）按所投资股票行业分类 基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金、科技基金 2. 债券型基金(Bond Funds) 以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金，因其投资的产品收益比较稳定，又被称为固定收益基金。 债券型基金是基金市场的重要组成部分，其规模仅次于股票型基金。 债券基金