第3章通货膨胀与通货紧缩讲义.ppt

P276 第三章 通货膨胀与通货紧缩 第一节通货膨胀的定义与度量 第二节通货膨胀的社会经济效应 第三节通货膨胀的原因及其治理 第四节通货紧缩 第一节 通货膨胀的定义与度量 一、通货膨胀（inflation）的定义 商品和服务的货币价格总水平持续上涨的现象。 π＝（Pt－Pt-1）/ Pt-1＊100% 要点： （1）确定把“商品与服务的价格”作为考察对象，与股票、债券等价格相区别 （2）货币价格 （3）总水平 （4）持续上涨，是个“过程”，非静态的 二、通货膨胀的度量 1、CPI（居民消费物价指数） 2、WPI（批发物价指数） 或PPI（生产品价格指数） 该指数起源于1890年，衡量生产或批发环节的价格指数。 计算PPI的固定权数是每种商品的净销售额，基于大约3 400种商品的价格。 3、国内生产总值冲减（deflator，折算指数、平减指数等） 或国民生产总值冲减指数 =(?pitqit)/(? pi0qit)?100 π＝（Pt－Pt-1）/ Pt-1＊100% 通货膨胀的三种类型： 温和的通货膨胀(low inflation): π10% 急剧的通货膨胀(galloping inflation): 10%π1000% 恶性的通货膨胀(hyperinflation): π1000% 恶性通货膨胀的一个典型是南美的玻利维亚：1984年的通涨为2000％，1985年则为8000％。 第二节 通货膨胀的社会经济效应 一、强制储蓄效应（forced saving） 在公众名义收入不变条件下，按原来的模式和数量进行的消费和储蓄，两者的实际额均随物价的上涨而相应下降，其减少部分大体相当于政府运用通货膨胀实现政府收入的部分。 二、收入分配效应（distributional effect of income） 由物价上涨造成的收入再分配。 三、资产结构调整效应（distributional effect of wealth） 指由物价上涨所带来的家庭财产不同构成部分的价值有升有降的现象。 家庭资产：实物资产和金融资产 通货膨胀税（inflation tax, IT）： 货币的贬值，使人们的可支配收入下降，这就象 一种向每个持有货币的人征收的税。 （1） 铸币税（Seigniorage, SE） SE是指政府由于它的印刷货币的垄断权而获得的收入。 用既定时期内投入流通的货币的购买力来衡量。 （2） 第二节 通货膨胀的社会经济效应 四、就业与通货膨胀的替代理论与滞涨 菲利普斯曲线（Phillips Curve） 通货膨胀率(P)（工资膨胀率）与失业率(U)之间的反向关系 滞涨（stagflation） U O P 通货膨胀的经济增长效应 三种基本观点： 促进论：要素闲置(实增＜潜增)；提高储蓄；预期时滞 促退论：投资风险加大；借款成本降低；价格等管制强 中性论：公众预期的抵消作用 通货膨胀对失业率的影响 基本观点： 通货膨胀与失业在短期内存在交替关系，而在长期中，通货膨胀与失业基本没有影响。 原 因： 在短期中，预期通货膨胀率既定，因此失业率与通货膨胀率呈负相关关系；在长期中，实际通货膨胀率等于预期通货膨胀率，则失业率就等于自然失业率。 第三节 通货膨胀的原因及其治理 一、需求拉上型通货膨胀及其治理 需求拉上或需求拉动型通货膨胀（demand pull inflation）假说 原因：过度需求，即“过多的货币追求过少的商品” 对策：紧缩性货币政策和紧缩性财政政策 增加有效供给，主要措施是减税 惯性通货膨胀 需求拉上型通货膨胀(demand-pull inflation) AD AD’ AS QP E E’ P P’ P Q O 价格水平 实际产出 第三节 通货膨胀的原因及其治理 二、成本推动型通货膨胀（cost push inflation）及其治理 也称成本推进型通货膨胀，侧重从供给或成本方面来分析通胀。 1、工资推进型通货膨胀 成因：工资-价格螺旋上升（wage price spiral），“存在不完全竞争的劳动力市场” 对策：紧缩性的收入政策 2、利润推进型通货膨胀 成因：垄断，“不完全的竞争市场” 对策：价格政策 成本推动型通货膨胀 AD AS QP E E’ P P’ P Q O 价格水平 实际产出 成因：通胀是由需求拉动和成本推动共同作用引发的 “拉中有推、推中有拉” 对策：综合治理 三、供求混合推动说 预期和惯性通货膨胀 当AD和AS曲线以相同的比率不断稳步地向上移动时，就 发生惯性通货膨胀 价格水平与通货膨胀 AD AS QP E E’ P P’ P Q O 价格