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山东轻工业学院 07/08学年第二学期《风险投资与风险管理I》 期末考试试卷B卷参考答案与评分标准 一、单项选择题（本题满分20分，每小题1分） 在每小题列出的四个备选项中只有一个是正确的，请将其代码填写在下面相应的答题框中。错选、多选或未选均无分。 题号 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 答案 A A A B B C B C D D 题号 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 答案 B B C D B C D D A C  二、填空题（本题满分20分，每空1分） 1. 风险投资主体大体可分为以下四类：风险资本家、风险投资公司、产业附属投资公司、天使投资人。 2. 判断是不是风险资本的标准主要有两个基本事实资金的投向、资金的性质。 3. 风险投资家的作用主要有监督作用、为风险企业的增值服务和吸引大量的投资者。 4. 风险投资基金的发行方式一般包括 公募发行 和 私募发行 。 5. 风险企业获得风险投资需要具备一些基本条件之外，要必须经过寻找阶段、准备商业计划书、谈判、签署文件四个步骤。 6. 风险投资中面临的主要风险为逆向选择风险 、 道德风险 、技术风险 、 市场风险 、管理风险和再融资风险。 7. 政府对风险投资监管的最终目的为 发展本国高科技产业水平，提高社会福利；监管内容包括针对规模和垄断的监管、针对外部性的监管和针对信息不对称的监管。 三、简答题（共分） 风险企业要想获得风险投资应具备什么必要的条件？ （1）具有较高素质的企业家和管理人员（1.5分） 风险企业家必须有献身精神，有决策能力，有信心，有勇气，思路清晰，待人诚恳，有出色的领导水平，并能激励下属为同一目标而努力工作；有经营管理的经验和能力，有技术和营销人员配备均衡的管理队伍，有能高效运转的组织机构。 （2）有既有远见又符合实际的企业经营计划（1.5分） 这个计划要阐明创办企业的价值，明确企业的发展目标和发展趋势，明确企业的市场和顾客，明确企业的优势和劣势，同时指明创办或发展企业所缺少的资金。 （3）有市场需求或有潜在市场需求的新技术、新产品。（1分） 有需求，就会有顾客；有顾客，就会有市场；有市场，就有了企业生存发展的空间。 评分要点：本小题如果只回答要点，未作解释，扣1分 风险投资的管理机制应该在哪些方面有所创新？ 财务管理、技术管理、决策管理、约束机制、激励机制、薪酬制度、业绩评估体系、期权制、职工持股制度 评分要点：本小题只回答要点即可，每两个要点1分 从各国立法来看，主要建立了哪些法律制度来支持风险投资的发展？ （1）风险投资企业组织法律制度 （2）风险投资基金法律制度 （3）风险投资税收优惠法律制度 （4）风险投资政府采购法律制度 （5）风险投资政府担保法律制度 （6）风险投资激励法律制度 （7）知识产权、技术转让的法律制度 （8）对投资者的管制制度 评分要点：本小题只回答要点即可，每两个要点1分 为什么需要对风险投资进行监管？ （1）风险投资市场中的规模经济及垄断问题（1.5分） ①大量的个体投资者不具备投资风险企业的信息规模优势，就会盲从大资金所有者，潜伏着危机 ②大公司、大企业为了盈利可能进行技术垄断，组织技术创新的发展 （2）风险投资的外部性（1.5分） 经济外部性是经济主体（包括厂商或个人）的经济活动对他人和社会造成的非市场化的影响。分为正外部性和负外部性。正外部性是某个经济行为个体的活动使他人或社会受益，而受益者无须花费代价，负外部性是某个经济行为个体的活动使他人或社会受损，而造成外部不经济的人却没有为此承担成本。 （3）风险投资的信息不对称（1分） 事前信息不对称会造成逆向选择的风险；而事后信息不对称容易发生道德风险。 评分要点：本小题如果只回答要点，未作解释，扣2分 四、论述题（本题满分20分，每小题10分） 1、试论述风险投资项目的选择机制。 （1）风险投资项目的获取。（以下每条1分，共3分） 主要途径为：①中介推荐投资项目；②风险投资家寻找投资项目；③风险企业的创业家自荐投资项目。 （2）风险投资项目的筛选。（每两点得1分，全对得3分） 筛选原则为：①项目的产业性质；②项目的地理区域；③风险企业的成长阶段；④项目的投资规模；⑤投资风险与预期报酬 （3）风险投资项目的评估（共5分） 投资方案通过初次筛选，即进入投资评估的阶段。评估包括初步评估和深入评估。 I.初步评估，从如下几个方面进行： ①商业计划书的可行性；②经营团队的背景与能力；③市场规模与潜力；④产品与技术能力；⑤财务计划与投资报酬(2分) II.深入评估（每点1分） ①通过初步评估，投资公司对此项目具有投资的意愿，再进行深入评估，以确定投资决策无误。 ②一方面是针对计划书的内容继续分析评估