新视角下的财务报表分析3讲义.docVIP

第四节 财务报表分析与企业管理提升 一、通过财务数据挖掘深层次的经营管理和业务问题 （一）偿债能力分析 1．短期偿债能力 （1）营运资本=流动资产-流动负债 企业必须保持流动资产大于流动负债，即保持一定数额的营运资本作为安全边际，防止流动负债“穿透”流动资产，营运资本越多，短期偿债能力越强 （2）流动比率=流动资产/流动负债 （3）速冻比率=速冻资产/流动负债 （4）现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债 表明，一元的流动负债有多少（流动资产、速动资产、现金）作为偿债保证。数字越大，短期偿债能力越强 （5）增强短期偿债能力的表外因素： ①可动用的银行贷款指标 ②准备很快变现的非流动资产 ③偿债能力的声誉 （6）降低短期偿债能力的表外因素 ①与担保有关的或有负债 ②经营租赁合同中的承诺付款 2．长期偿债能力 长期来看，所有债务都要偿还。因此，长期偿债能力比较的是总资产和总负债 （1）资产负债率=负债/资产 衡量企业清算时对债权人利益的保护程度，资产负债率越低，企业偿债越有保证 （2）利息保障倍数=息税前利润/利息费用 一元利息的支付有多少息税前利润的保证。如果利息能够按时支付，则长期负债可以延续，举借新债也比较容易，债务政策风险较低 （3）现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用 表明一元利息的支付有多少经营现金的保证。比率越高，偿还债务的能力越强 （4）长期租赁