并购业务介绍讲义.ppt

2014年投行投资管理/资本市场 业务重点开发方向 投资银行业务介绍 2015年10月 * 产品定义： 并购整合是公司以自身为主体，横向或者纵向收购产业链上的其他企业甚至是新业务领域中的企业，实现成长的一种方式。成熟资本市场中，企业上市后主要依靠这类并购配置资源。 业务类型： 1、行业并购整合：产业整合、行业集中；龙头企业 2、区域并购整合：结合区域自然资源的禀赋条件和经济发展需求、产业整体优化升级 3、跨境并购整合：境内外市场之间资源整合交易的投、融资项目，既包括国内企业走出去，也包括境外企业走进来 一、并购业务—产品定义及类型 业务模式： 我行投行部在行业并购整合中能够提供多种并购服务，发现、促成、创造并购交易活动。 具体包括为并购方物色并购资产和被并购方寻找合适买家、为并购方提供资金、资本和财务顾问服务、为被并购方提供财务顾问服务、与产业并购者进行联合股权投资、与产业基金联合收购并整合以及提供并购后资产、业务整合服务。 产品类型： 从具体产品来看，包括并购顾问、并购贷款/并购银团、夹层融资（含信托等）、可转债投资基金、并购基金、并购财团等多种工具。从目前的并购业务模式上，主要采用并购贷款、股债混合型信托、基金的方式，打包解决企业整合过程中自有资金不足及融资问题。 二、并购业务—业务模式 行业并购整合： 中国并购市场从交易量及交易额来看，房地产、医疗健康、机械制造、能源矿产、清洁技术、TMT等行业并购频繁，交易占比较大。考虑各行业业务增长性、业务风险以及我行资源优势等因素，我行投行部可以着重关注以下几个行业的业务机会： 。 1、医疗健康。 2、机械制造。 3 、TMT（科技、电信、传媒） 4、清洁能源。 5、环保。 三、并购业务—业务机会 区域并购整合： 从业务模式和操作流程来看，区域并购整合与行业并购整合并无明显差异，从业务机会来看，可着重关注以下几类机会： 1、地方政府主导的，对区域内有区域历史优势或自然禀赋优势但处于散漫发展状态的企业进行整合，以及符合国家或产业战略发展趋势或规律的优势地区。比较典型就是物流、旅游、林业等资源的整合。 2、具备协同效应的不同区域间，也可以根据产业战略跨区域整合，使不同地域（不同行政区域）的产业或行业进行重组或兼并，从而实现不同区域之间资源共享，优势互补，以分工合作的形式避免因产业雷同带来的恶性竞争。 3 、符合城镇化发展的产业升级转型机会以及省会级城市的城市升级化改造项目，重点关注土地资源价值发掘与释放相关并购整合机会，经济发达地区和省会城市对高污染和低端产业的整合，如造纸、纺织、印染、化工、钢铁、医药原料药的升级和搬迁，以及符合我小微业务发展战略的产业并购和市场搬迁项目。 三、并购业务—业务机会 跨境并购整合： 1、境内企业以获取资源、技术、品牌、渠道、市场为目的的跨境并购，特别是已完成原始资本积累和技术、管理、产品和市场积累的企业。 2、以境外上市为目的的境内资产整合收购或境外上市企业对境内企业的产业整合。 3 、外资企业退出中国市场的资产出售整合。 4 、 外资企业进入中国市场谋求战略拓展或扩大市场，或进入新准入行业：如交通运输、批发零售贸易、金融业和电信业，随着开放领域的扩大，这些领域今后将成为国际产业资本整合的集中区域。 三、并购业务—业务机会