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第一专题 筹资管理 资料 试计算该公司两个最佳方案下无差别点的息税前利润 （EBIT-I1）*(1-T)/N1=(EBIT-I2)*(1-T)/N2 I1 NI表示在债务追加后的利息和股本数 I2 N2 表示用发行新股后的利息和股本数 I1=4000*10%+2000*12%=640 N1=N=240 I2=I=4000*10%=400 N2=240+80=320 （EBIT－640）×（1－25%）/240＝（EBIT－400）×（1－25%）/320=1360 2、试计算该公司两个追加方案下2009年度普通股每股利润，并据以此作出选择。 （1）EPS=(EBIT-I1)*(1-T)/N1=（2000-640）*(1-25%)/240=4.25 （2）EPS==(EBIT-I2)*(1-T)/N2=(2000-400)(1-25%)/320=3.75 选择方案1 二、资料 1、中小企业主要融资渠道有哪些（以下由三种答案，请选其一） 答案一：1）金融租赁。金融租赁在解决中小企业融资问题方面具有其他融资手段所不具备的特殊优势，是解决当前我国中小企业融资难的可行选择。 （2）典当融资。典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种融资方式。针对许多中小企业存在着商品滞销积压的情况，典当行可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而在盘活企业存量资产、促进商品流通方面发挥积极的作用。 （3）风险投资。风险投资最适合于产品或项目科技含量高、具有广阔发展空间和市场前景的中小型高科技企业，如通讯、半导体、生物工程等行业的企业。在企业创业之初，或者在产品研发阶段和进入市场前期急需资金之际，这是一条比较好的渠道。 （4）信用担保贷款。信用担保是一种介于银行与企业之间的中介服务。由于担保的介入，分散和化解了银行贷款的风险，银行资产的安全性得到保证，企业的贷款渠道也变得通畅起来。 （5）自然人担保贷款 。担保可采取抵押、权利质押、抵押加保证３种方式。可作抵押的财产包括个人所有的房产、土地使用权和交通运输工具等。 答案二：企业信贷融资，企业融资租赁，企业信用担保融资，中小企业集合债券融资，企业债券融资，　民间借贷与小额贷款公司运作，　股权质押融资，　应收账款质押融资，　产权交易融资，增资扩股融资，，私募股权融资，引入风险投资的融资，国内上市融资，境外上市融资，企业内源融资，典当融资，商业信用融资，保理融资，政策性融资， 答案三：一是自筹;二是直接融资;三是间接融资;四是政府扶持资金等。 我国中小企业最主要的融资渠道一般来说概括为：间接融资主要包括银行贷款、其他金融机构贷款等；直接融资渠道为债权融资、股权融资、风险投资与资产证券化。 从内外部两方面分析为什么中小企业会出现融资困难 答：从内部：一是中小企业信用风险难以控制，二是中小企业信息透明度比较低，信息披露制度有待建立，三是中小企业规模小，效益不稳定，难以形成对信贷资金的吸引力；四是中小企业管理中存在许多薄弱环节，抗风险能力弱；五是中小企业规模小，能抵押的资产少，融资担保难； 外部：一是商业银行的体系影响中小企业的贷款；二是缺乏多层次的资本市场，对中小企业直接融资支持不够；三是相关法律制度缺位，正常的市场秩序难以建立。除这些原因之外，许多中小企业管理者对融资工具了解甚少或利用不善，也是一个重要因素。 3.请查阅相关资料的基础上，探讨如何从政府、金融机构、企业自身方面寻求缓解中小企业融资困难的方案？ 政府：国家应该采取多项措施帮助中小企业摆脱困境，如中小企业基金、中小企业集合债券、股权质押贷款、应收账款质押贷款、小额贷款公司、财政资金注入担保机构以及即将推出的创业板上市融资等。相关部门应该出台实际缓解中小企业融资难的政策、制度和措施。 金融机构：支持和鼓励中小企业的发展，必须在金融服务方面降低金融排斥性，增强金融包容性。一方面，要力图使现有的金融体系尽可能地向所有中小企业提供其金融产品和服务；另一方面，要发展新的金融机构和替代中介机构向受到金融排斥的中小企业提供和传递金融服务。 企业自身：采用内源融资的方法，不断将自己的储蓄（留存收益和折旧）转化为投资。争取最大限度的采用直接融资的方式，。 第二专题 投资案例 答案比较复杂，请自行查询。不过有付件两份。自己找。。。 使用常用的资本预算技术讨论项目的可行性。 回收期 平均收益率 净现值 内含报酬率 获利指数 哪种预算方法最适合本项目的分析。 净现值 资本成本应该如何计算？本案例的成本计算需要注意什么？ 第三专题 营运资金管理 资料---海尔集团的上料管理与“红绿旗”警示制度 通过案例描述，请运用所学知识讨论海尔集团上料管理的“红绿旗”警示制度的优越性。 试述企业实现零流动资金