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中小企业融资问题研究(共4192字) 在我国，中小企业从改革开放以来走过了三十多个春秋，已经从默默无闻的“草根”逐渐成长为我国经济的半壁江山。我国中小企业在维持社会稳定、带动就业、推动区域经济发展和城镇化进程中发挥着巨大作用，它们在我国国民经济建设中占据了举足轻重的地位。然而，融资问题已然成为阻碍中小企业发展的一大难题。2011年以来，频频出现的由企业资金链断裂而引起的温州老板“跑路潮”引发了全社会关注。国家信贷缩紧，中小企业从正规金融机构的融资渠道被切断，融资难度大，转而把高利贷作为救命稻草，资金链一旦断裂，企业将面临巨大风险，除了跑路，只能坐以待毙。融资问题使得中小企业资金链脆弱，这不仅阻碍中小企业自身发展壮大，客观上也极大地制约了我国国民经济的发展和社会的稳定。因此，解决我国中小企业融资问题迫在眉睫。 一、我国中小企业融资现状 (一)银行对中小企业“惜贷” 银行对中小企业贷款门槛高且条件严格。银行贷款具有低风险、低利率等显著优点，毋庸置疑，银行贷款是中小企业融资最合适的方式。但现如今，银行对中小企业“惜贷”的现象日益明显。国有商业银行认为中小企业普遍信用意识薄弱、违约率高，向中小企业贷款比起资信良好的大企业来说风险大、成本高、且收益低。商业银行在选择贷款对象时普遍存在“重大轻小”的倾向。 (二)融资成本高 以上海地区为例，上海市中小企业贷款利率达18%，另外代销费、顾问费等各环节手续费3%。商业银行贷款要求中小企业提供抵押、担保等手续，中小企业由于其自身资金规模不足，提供合格的抵押品、找到有实力的担保单位便成了一大难题。同时，银行贷款审批周期长，授信程序严格，放款手续慢，还需缴纳担保费、评估费等相关费用。在经济飞速发展的今天，现行资金供给体系由于受到种种限制无法满足企业需要，企业缺乏维持发展需要的必要资金供给，只能铤而走险通过高风险的非法集资、地下钱庄等方式筹集资金。可见，无论何种融资方式，我国中小企业都面临高昂的融资成本。 (三)内源融资不足，外源融资受限 我国中小企业融资顺序大致为自有资金、银行贷款、亲戚朋友筹款、民间借贷等。由此可见，目前我国中小企业资金来源与资本结构中自有资金仍是企业的首选方式。虽如此，内源融资比例却相当低。中小企业资金需求愈加迫切，但其整体筹集资金能力较低，筹资结构单一，无法满足企业发展扩张的需要。这使得企业债务负担过重，经营风险加大，难以形成自我积累的融资机制。 二、我国中小企业融资问题的原因 (一)企业自身原因 1.我国中小企业实力较弱、经营风险普遍较高资产规模小、产品附加值低、技术水平落后是我国中小企业中普遍存在的现象。这使其在日益激烈的市场竞争中处于不利地位，在风云变幻的经济环境中抵御风险和经济波动的能力较弱。调查显示，我国中小企业的平均寿命仅2.5年，而日本中小企业平均寿命是30年。中小企业如此高的倒闭风险使得金融机构面临的风险在收益上得不到完全补偿。发展稳定性差、经营风险高、破产可能性大是导致银行“惜贷”的重要原因。 2.我国中小企业财务制度不健全、信用水平低在我国，有相当一部分中小企业尚未建立完善的财务审核制度，职责分工不明确，财务披露意识差。致使资金管理较为混乱，会计信息失真。由信息不对称造成的逆向选择和道德风险问题严重。另外，许多中小企业经营者的信用观念十分薄弱。逃债、欠息等状况时有发生，无形中大大降低了中小企业的信用水平，无疑增加了中小企业融资难度。 (二)金融体系原因 1.我国中小企业直接融资渠道狭窄直接融资对中小企业的生存和发展具有重要意义。我国资本市场发展历史较短，尚未具备完善的市场监管和风险控制体系。为了规避风险，我国资本市场对中小企业的直接融资设立了很高的门槛。中小企业由于自身条件限制，很难达到上市要求，这无疑将许多中小企业拒之门外。2004、2009年中小板和创业板的设立固然为资本市场融资提供新途径，但对于数量庞大的中小企业尤其是劳动密集型企业来说，恐怕仅仅是隔靴搔痒，难以解决其实质性的融资难题。 2.缺乏专门服务中小企业的金融机构我国虽然初步建立起了多元化的金融格局，但国有商业银行仍处于行业垄断地位。目前，许多发达国家都建立了中小企业专门融资机构。如韩国的中小企业银行等。我国为数不多的以服务中小企业为初衷的金融机构在业务上也和一般商业银行逐渐趋同。由于国内缺乏相关经验且资金、市场有限，这类金融机构难以制定准确的市场定位、充分发挥自身优势。中小企业的资金需求依旧得不到金融机构的有效支持。 3.民间融资渠道受限民间融资是我国金融体制的有益补充，可有效缓中小企业借贷资金不足的状况。但我国目前对于民间融资的立法尚不明确，加之缺乏足够监管与正确的引导，使