金融中介课件 第三章 金融中介理论发展.ppt

* 麦金农（R.I.McKinnon）和肖（Shaw），，《经济发展中的货币与资本》（1973），上海三联书店1998出版， 研究金融体系与经济增长的关系，提出 健全的金融体系促进国民经济持续发展，经济发展也能刺激金融业的扩张，落后的金融体系不但不能促进经济发展，还会抑制金融业的扩展。金融发展与经济增长之间有很强的正向关系。其“金融压制”和“金融深化”观点影响广泛。 在上述理论影响下，许多学者开始关注：金融中介发展与经济增长的关系问题；发展中国家在金融深化中产生的问题；对发展中国家与发达国家之间的金融发展进行比较研究。 * 8、帕特里克“供给导向”和“需求导向”的研究框架 (p71) 1996年，休.T.帕特里克(Hugh T. Patrick)在“发展中国家的金融发展和经济增长”一文（ FINANCIAL DEVELOPMENT AND ECONOMIC GROWTH IN UNDERDEVELOPED COUNTRIES ）提出金融机构发展与经济增长之间存在互为因果的关系，并为这个分析设计了“供给领先”(supply-leading )和“需求追随”(demand-following)的研究框架。 （1）研究框架 “需求追随”强调的是需求方，核心：金融发展是经济部门发展的结果； ? * “供给领先”强调的是供给方，核心：金融发展先于对金融服务产生的需求，对经济增长有着自主的积极影响，尤其是对动员那些阻滞在传统部门的资源并使之转移到能够促进经济增长的部门，发挥着基础性作用。 （2）“供给领先”和“需求追随”研究框架的使用 帕特里克认为把这两种方法结合起来，将有利于考察金融发展与经济增长之间可能存在的因果关系。 在实践中，需求追随现象和供给领先现象往往交织在一起，但不可否认，在需求追随型金融和供给领先型金融之间存在着一个最优顺序问题，即“供给领先”的金融发展对早期的经济发展有着支配作用，一旦经济发展趋于成熟，“需求追随”的金融发展就该发生作用。最优顺序问题也可能在部门内和部门间存在。 ? * 发展中国家与发达国家之间的差距越大，越有可能遵循“供给领先”的金融发展模式。 帕特里克在构建上述分析框架基础上，具体考察了金融发展和经济增长的关系，其出发点是金融资产与负债存量和实际资本存量的关系。他指出，金融体系对资本存量的影响体现在三个方面：一是提高了既定数量的有形财富或资本的配置效率，因为金融中介促使其所有权和构成发生变化；二是提高了新资本的配置效率；三是加快了资本积累的速度。 * 第四节 理论研究中 数学理论方法的应用 一、19世纪后期，数学理论的早期应用（p72-73） 二、20世纪中期，数学理论开始普遍应用（p73） -- * 第五节 金融中介和资本市场理论的不平衡 发展（补充） 从上述当代市场理论和当代金融中介理论产生背景以及金融中介理论发展脉络的分析可以看出，金融中介理论更侧重阐释现实发展状况，而市场理论则更侧重对实践的指导和技术应用。此为两种理论差异发展的重要基础。 差异之处在于： 一、理论研究成果对实践的指导性不同 二、理论研究方法不同 三、理论研究的成就不同 * 第三章 金融中介理论研究进展 本章主要学习的内容: ※金融中介理论建立的基本背景（补充） ※古典经济学和马克思主义政治经济学的思想（p63-65页） ※当代的理论研究思想 ※理论研究中数学理论方法的应用（p72） ※金融中介理论与金融市场理论的不平衡发展（补充） 本章复习思考题：p74 * 第一节 金融中介理论建立的基本背景 与体系比较成熟、严密的货币信用理论、货币供求理论、利率理论等相比，金融中介的理论研究尚不够系统。 在西方国家相当长的经济发展历史进程中，银行一直是与西方经济制度发展变化最密切的一种金融组织。因而对金融中介的论述早有涉及，但多与货币、信用结合进行研究。20世纪50年代之后，随着金融市场理论研究的繁荣，金融中介理论的研究开始相对独立的进行。。 *  第一节 金融中介理论建立的基本背景 （p66） （一）经济现实 -- （二）资本市场的发展 （三）金融机构的表现 * 第二节 古典经济学和马克思主义政治经济学对金融中介功能的分析（p63-65） 一、古典经济学Classical economics关于银行功能问题的研究 “信用媒介”理论；“信用创造”理论 （一）“信用媒介”理论（刘jie敖：《国外货币金融学说》，中国展望出版社，1983） 创始于18世纪中后期，