中国小企业怎样利用香港资本市场融资.pptVIP

小组成员：*** 各上市方式的主要规则简介(一) 各上市方式的主要规则简介(二) 各上市方式的主要规则简介(三) 对国内企业H股上市的额外要求 香港上市其他主要规则(一) 香港上市其他主要规则(二) 香港上市其他主要规则(三) 香港H股与A股上市比较 在香港的国际及本地投资者特别有兴趣投资于拥有中国业务公司，故拥有中国业务的企业大都选择在香港上市。 风雨十年H股(一) 风雨十年H股(二) 风雨十年H股(三) * * 2003年12月 香港資本市場融资: 向左走,向右走? 演讲人:** Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 中國企業海外集資方式 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 中國企業香港上市型式(一) 境外註冊及上市方式（红筹或权益方式） 特色： 在境外（如香港、BVI 、百慕達、開曼群島）與外資籌組合資公司。將境內資產及業務注入，並進行股權交換，以境外註冊公司上市。 案例： 香港上市：如金蝶國際、新利軟件、金鼎軟件 美國那斯達克上市： 新浪網、搜弧、網易、亞信。 境內註冊、境外上市方式（H股形式） 特色： 在境內註冊股份有限公司，並申請在境外上市； 案例： 北大青鳥、上海復旦微電子、同仁堂科技、成都托普科技、南大蘇富特、長龍生化、 牡丹汽車、首都信息、東北虎藥業等。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 中國企業境外上市型式(二) 兩种方式之比較: H股方式 適用企業：國有企業、純內資企業。 股份流通性：中國爲外匯管制國家，發起人股份不可以上市流通，只允許在股份公司 成立滿三年後進行股權轉讓。 審批程式：擬上市公司需向中國證監會提出境外上市申請，經審批同意後才可以向香 港聯交所遞交上市申請。 激勵機制：由於H股爲境外發行外資股，受中國現行政策限制，境內人士不可以行使認 股期權。 紅籌或权益模式 適用企業：外商投資企業、中外合資企業。 股份流通性：由於上市主體爲境外控股公司，因此公司發行的股份在經過上市鎖定 期後可全部流通。 審批程式：擬上市公司境內律師需向中國證監會提交法律意見書，經同意後才可以 向香港聯交所遞交上市申請。 激勵機制：可行使認股期權（但是對中國公民身份的雇員，認股期權的形式仍不適 用）。 ? Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 中國企業境外上市型式(三) 境外上市利弊比较： 一、境外上市有利之处 1.上市时间可控性强，效率较高 2.有利于企业提高海外知名度，开拓国际市场 3.扩大融资渠道，解决外汇来源 4.便于引进国际人才、先进技术设备 5.可通过规划实现股本全流通；有利于推行股票期权，吸引人才 6.更灵活多样的金融工具支持公司发展需求 7.促进公司治理的规范性、科学性 8.通过配售引入国际战略合作伙伴 二、境外上市不利之处 1.上市费用较国内高 2.融资额低于国内 3.市场交投不如国内活跃 4.管理者不熟悉境外市场 5.市场监管严格，企业适应能力差 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 市场之目的 业务纪录 业务范围要求 盈利要求 香港主板上市一般要求 目的眾多，一般为較大型及基础較佳的公司集资的途徑 三年业务纪录 可同時经营多於一种业务，但主营业务须符合最低盈利要求 溢利5,000万港元(最近一年须达2,000万港元，再之前兩年合計须达3,000万港元) 香港創業板上市一般要求 為新興高科技或高增長性企業提供上市集資之管道 須顯示公司最少二年