公司治理和融资政策之间关系研究综述.docVIP

摘 要 公司治理在融资政策选择中起着重要作用。公司治理作为减少代理成本的激励机制能抑制内部人机会主义行为，使其不能按自身利益调整公司融资政策。同时，公司治理通过减低信息不对称水平、减少小股东受掠夺的风险进而降低资本成本。本文对国内外公司治理与融资政策之间关系的研究进行全面、系统的回顾，评价现有文献存在的问题和不足之处，掌握国内外研究动态，为中国上市公司治理结构和公司融资问题的研究提供依据。具体而言，本文回顾了公司治理和资本结构，公司治理和债务期限结构，公司治理和资本成本之间的关系。 关键词：公司治理 ；融资政策 ；资本成本 ；综述 目 录 1 引言 1 2 公司治理和资本结构之间关系 2 3 公司治理和债务期限结构之间关系 4 4 公司治理和资本成本之间关系 6 结束语 7 参考文献 9 致谢辞 10 1 引言 现代财务理论研究表明，公司融资政策是非常重要的，因为它不仅影响资本成本，而且与公司治理和宏观经济运行有关。公司如何管理融资政策以使资本成本最小是理论界和实务界极大感兴趣的课题之一。实务界和学术界取得一致共识：良好的公司治理在经济中的重要性。公司治理作为减少代理成本的激励机制能抑制内部人（控制股东/管理者）机会主义行为，使其不能按自身利益调整公司融资政策。现代契约理论把公司治理和公司融资问题结合起来分析，认为不同的公司治理会导致不同的融资政策和