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1-0 Chapter One 财务管理总论Corporate Finance Ross ? Westerfield ? Jaffe 1 Sixth Edition caoyuye 2010.9-2011.2 1-1 教材： ? 《财务成本管理》，财政部注册 会计师考试委员会办公室编，经 济科学出版社 caoyuye 2010.9-2011.2 1-2 参考书 ? 《公司理财精要版》，［美］Stephen A Ross、 Randolph W. Westerfield、Bradford D. Jordan 著，机械工业出版社 ? 《金融学》，Zvi Boddie Robert C. Merton 著，中国人民大学出版社 ? 《高级经理财务管理—创造价值的过程》， ［美］Gabriel Hawawini, Claude Viallet著，机械 工业出版社 ? 《财务会计教程》，Charles T. Horngren Gary L.Sundem John A.Elliott著，华夏出版社 caoyuye 2010.9-2011.2 1-3 ? 什么是财务管理？ ? 财务管理管的是什么？ ? 怎么评价财务管理管的好坏？ caoyuye 2010.9-2011.2 1-4 ? 财务管理的目标是什么？ ? 在实现财务管理目标时，会有 哪些矛盾、冲突？ ? 财务管理的原则是什么？ ? 财务管理的假设有那些？ caoyuye 2010.9-2011.2 1-5 简化的组织机构图 董事会 董事长兼首席执行官（CEO） 总裁兼首席运营官 (COO) 营销副总裁 财务副总裁 生产副总裁 财务长 现金经理 资本支出 caoyuye 信贷经理 财务计划 总会计师 税务经理 财务会计经理 成本会计经理 数据处理经理 2010.9-2011.2 1-6 财务活动 ? ——指资金的筹集、投放、 使用、收回及分配等一系列 活动 caoyuye 2010.9-2011.2 1-7 财务关系 国家 所有者 企业 （经营者） 债权人 债务人 其它关系人 企业内部 各单位之间 caoyuye 职工 2010.9-2011.2 1-8 财务管理 ? ——是一项旨在实现价值增值、增 加股东财富而实施的价值管理工作 caoyuye 2010.9-2011.2 1-9 财务管理目标 ? 关于财务管理的目标有以下三 种观点： –利润最大化 –每股盈余（收益）最大化 –股东财富最大化（企业价值最大 化） ? 哪种观点更合理？ caoyuye 2010.9-2011.2 1-10 财务管理目标的协调 ? 股东与经营者的矛盾与协调 ? 股东与债权人的矛盾与协调 ? 企业目标与社会责任 caoyuye 2010.9-2011.2 1-11 财务管理的假设 ? 有效资本市场假设 ? 理财主体假设 ? 持续经营假设 ? 理性理财假设 ? 资金时间价值假设 ? 筹资与投资分离假设 caoyuye 2010.9-2011.2 1-12 财务管理的原则 ? 有关竞争环境的原则 – 自利行为原则 – 双方交易原则 – 信号传递原则 – 引导原则 caoyuye 2010.9-2011.2 1-13 ? 有关创造价值的原则 – 有价值的创意原则 – 比较优势原则 – 期权原则 – 净增效益原则 – 现金流量计量原则 caoyuye 2010.9-2011.2 1-14 ? 有关财务交易的原则 – 风险——报酬权衡原则 – 投资分散化原则（Harry Markowitz） – 市场估价原则 – 重视投资原则 caoyuye 2010.9-2011.2 1-15 财务管理课程的主要目标 ? ——就是介绍和讲解一些原理、 方法和工具，帮助学生确定当前 公司的投资是否在创造价值；如 果不是，应采取怎样的措施来改 善经营；怎样发现和创造价值 caoyuye 2010.9-2011.2 1-16 基本财务原理 ? 一项经营计划——例如一项新的 投资，收购另一家公司，或者一 项重组计划——只有在其预期产 生的未来净现金收益的现值超出 实施这项计划的初始现金支出 时，才会增加公司的价值 caoyuye 2010.9-2011.2