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企业财务管理目标的产权经济学分析 企业财务管理的目标是由企业产权制度安排决定的。离开企业的产权制度安排来讨论企业的财务管理目标是难以取得科学一致的结论的。笔者认为，企业财务管理的目标是企业利润最大化。本文将从企业产权制度安排这一视角出发对其进行探讨。 　　一、企业利润最大化目标是企业产权制度安排的必然要求 　　企业形成后，企业有了所有权，企业成为与其所有者相对独立的法人，成为自主理财的理财主体。企业的利益关系人除所有者外，还有经理人员、债权人、员工、客户、供应商、社区和政府等。企业利益关系人的多元化和企业财务关系的复杂性，似乎使我们得出如下结论：把利润最大化作为企业财务管理的目标不足以反映企业财务关系的全貌，需要重新界定企业的理财目标。但笔者认为，企业财务管理的目标应该是企业利润最大化，这是企业产权制度安排的必然要求。 　　要理解这一问题首先要弄清企业所有权的实质。新制度经济学派认为：企业所有权指的是企业的剩余索取权和剩余控制权。剩余索取权是相对于合同索取权而言的，它是指对企业收入在扣除所有固定的合同支付（如原材料成本、固定工资、利息等）后的余额（利润）的要求权。企业的剩余索取者也即是企业的风险承担者，因为剩余是不确定的，没有保证的，在固定合同索取被支付之前，剩余索取者是什么也得不到的。剩余控制权指的是在契约中没有特别规定的活动的决策权。企业的资产等于负债与所有者权益之和，与所有