民生银行资本结构剖析.ppt

每股财务数据 债务资本 1、发行可转换债券 债券类型:可转换债券 发行日期:2003年2月27日 发行面值:人民币100元 发行数量:40,000,000张 发行总市值：人民币4,000,000,000元 债券期限:自发行之日起5年 初始转股价格:10.11元 年利率:1.5%,利息每年支付一次 募集资金：本次发行可募集资金400000万元， 扣除发行费用66,15万元后，公司实际募集资金 393,385万元 债务资本 2、发行次级债券 2004年在全国银行间债券市场 发行方式：私募发行 总额：58亿元人民币 固定利率债券为43.15亿元，发行利率为5.1%；浮动利率债券为14.85亿元，发行初始利率为4.65%（基准利率2.25%+基本利差2.4%）。浮动利率债券在存续期内如遇中国人民银行调整基准利率，其利率将相应调整。 期限：10年 债务资本 3、金融债券发行 债券名称：2006年民生银行第一期金融债券 债券代码：060801 发行总额：100亿 债券期限：3年 票面利率：2.88% 计息方式：附息式(固定利率) 发行日：2006/05/18 起息日：2006/05/22 权益资本 ！（2005年10月26日，民生银行成功完成股权分置改革，成为国内首家完成股权分置改革的商业银行，为中国资本市场股权分置改革提供了成功范例。） 权益资本 1、IPO: 网上发行日期　　　　2000-11-27 上市日期　　　　　 2000-12-19　 发行方式　 网上定价发行　 每股面值(元)　　　　　1.00 发行量(万股)　　　　 35000.00　 每股发行价(元)　　 11.8 发行总市值(万元)　 413000.00　 主承销商　　　　　　海通证券有限公司　 发行费用(万元)　　　4125.50　　　 权益资本 2、增发 增发年度：2007-12-31 发行方式：定向发行 股票类别 A股 总发行数量 238000 公开发行数量 238000 发行价格(人民币) 7.63 发行前每股净资产 2.01 发行后每股净资产 2.66 发行费用：10,000,000.00元　　 权益资本 3、H股 定价区间：8.5～9.5港元（汇率：0.8809人民币） 计划发行股数：33.217亿股（不含超额配售） 融资额介于282.3亿～315.6亿 发行后 A股占股本 85% H股占股本 15% 若超额配售权完全执行 83% 17% 发行后，资本充足率将超过11%，核心资本充足率达到8%以上 约10倍市盈率 以民生银行明年预测盈利计算，市净值 1.67~1.8倍 资产负债率 ！根据《巴塞尔协议》规定商业银行的风险资本核心充足率为8%，也就是说，银行的资产负债率在92%以下是一个正常的水平。 而民生银行的资产负债率过高，银行负债过高而无法周转必然会导致银行破产可能，所以必须降低资产负债率。 民生银行在07年增发股票，使得其资产负债率下降，股东权益比上升，从而权益乘数下降，所以07年在净利润率增长的情况下，净资产收益率还是有所下降。 资 本结构分析 2007年增发，股本增加，使得资产负债率略微下降。 2000年IPO，股本增加，权益资本增加，资产负债率明显的下降。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 资本结构分析 资产负债率对比 最近一期行业资产负债率平均值 94.97% Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 民生银行最近一期的资产负债率高于银行业的均值，由上图可知从2001至2006年也明显高于其他银行，原因是，在这期间，民生银行先后发行了可转换债券，次级债券，金融债券。 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd. 资本结构分析 Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Pro