案例10-筹资方案的综合资项本成本.docVIP

案例11 筹资方案的综合资本成本 某电脑公司为适应高科技市场发展的需要，急需筹措资金400万元资金以开发新的软件，满足电脑网络发展的要求。公司总经理李总责成财务部门拿出筹资方案，以供董事会研究讨论，做出决定。 财务处沈处长马上召开全体财务人员工作会议，要大家根据公司现有的资金结构状况进行讨论，制定一套最佳筹资方案。 资历较深的财务务主管张经济师说：“目前我国金触市场发展很快，企业筹资菜道很多，像发行股果、债券等，因此我们的选择余地很大，但我们要考虑的应该是哪种筹资方式最便宜，为我们企业节约资金。” 刚从大学毕业参加工作不长时间的小高接着说：“张经济师说得对，哪种筹资方式最便宜，就是哪种筹资的资金成本最低，企业的资金结构最佳。在理论上，企业有其最佳的资金结构，许多著名的资金结构理论如美国著名的对务管理学家France Modiglianit 和Mefq tar创建的MM理论,已证实了这一点。我们可以理论联系实际，尽可能地制定多种筹资方案，然后比较各种方案综合资金成本，成本低的方案肯定就是最好的。” 沈处长总结说：“大家就按这样的思路先制定几套方案以供选择。” 于是大家根据企业目前资金结构状况（见下表）和对市场的分析预侧（见下说明）提供如下三种方案： 企业现有资金结构 筹资方式 金额（万元） 债券 普通股 800 800 合计 1600 说明：表中，债券年利率为10