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财务报告分析 王博士 为什么要学习财务报告分析？ 证券市场投资：公司股票的价值是多少？未来发展前景如何？ 企业管理者：公司是否是潜在的投资对象或者收购目标？ 债权人：公司的信用风险如何？公司的资金流动性管理和偿债能力如何？公司的经营风险如何？ 注册会计师：财务会计报表是否真实公允并符合自己对公司以及公司所处行业的了解？ 财务报告的作用 社会财富分配的基础 投资者 国家 利益相关者 资源配置的重要依据 财务报告生成原理 什么是会计？科学或艺术? 科学论：会计是一种管理活动，会计学就是一门经济管理科学 管理活动论（杨纪宛、阎达五）、信息系统论（葛加澍） 我们平时所指的会计，主要是财务会计。财务会计特征： 财务会计系统特征1： 权责发生制（人为主观判断） 货币计价（可计量性，不能反映非货币信息） 稳健性原则 历史成本计价（公允价值的引入） 定期披露 多种选择并存（会计政策的选择、会计估计的判断） 财务会计系统特征2：会计准则与审计 财务会计系统特征3：经理的报告战略 财务会计对经营业绩和财务状况的反映: 不是照相而是速写 使财务会计偏离实际业绩和状况的因素: 会计准则的统一性限制了企业的个性化报告 管理层有选择会计政策的自由 管理层选择会计估计的可能偏差和误导 交易事项对会计结果的影响可受人为操纵 什么是会计？科学或艺术? 艺术论 会计是一种主观艺术，最具艺术性的部分就是会计政策与会计估计 会计是化妆师（魔术师） “会计报表在一定程度上就是三点式的“比基尼”，展示给你的仅是那些你不感兴趣的地方，而你感兴趣的地方全被遮了起来”——华尔街日报 世纪星源 1995年，世纪星源16658万元银行贷款到期，本来用现金偿还即可。但是世纪星源却玩了一个花招：用一项成本为3061万元的“华乐”大厦部分产权，作价16658万元，抵给银行以充还贷款；同时，世纪星源又用16658万元将这部分大厦产权从银行购回。明明是正常的还贷，但经过世纪星源如此包装，在账面上形成16658万元虚假房地产销售和13597万元的虚假利润。 世纪星源1995年报披露净利润为5922万元，若除去此虚增利润，世纪星源1995年实际上亏损7000万元以上。 宝钢股份2003年的会计估计变更????(1)?本公司运输工具的原估计使用年限为6至10年。本年度内，根据对固定资产实际状况的检查，本公司认为除大型运输设备(折旧年限为10年)之外的运输类设备的使用年限应该为5年。从2003年1月1日起本公司改变了上述固定资产的折旧年限及折旧率:???????????????????????????????????????变更后???????????????????? 变更前年折旧率????????????????????????9.6%?及?19.2%???????????????9.6%?至?16%计入本年的折旧费用????2,393,526,454.30元??????????487,199,908.93元????本公司对会计估计变更的核算采用未来适用法，该项会计估计变更使得本年利润总额减少人民币1,906,326,545.37元。????（2）?于2003年本公司及附属公司综合考虑了目前钢铁市场的销售环境以及本公司及附属公司的销售政策和应收账款的回收情况，对应收账款项一般坏账准备的计提比例进行了如下调整：账龄???????????????????????????????????????????????坏账准备比例(%)?????????????????????????????????????变更后????????????????????????变更前1年以内???????????????????????????????????5?????????????????????????????51至2年???????????????????????????????????30????????????????????????????102至3年???????????????????????????????????60????????????????????????????203年以上?????????????????????????????????100???????????????????????????100????本公司及附属公司对会计估计变更的核算采用未来适用法，该项会计估计变更使得本年利润总额减少人民币632,877.63元。 宝钢股份2004年会计估计变更 除以下说明外，本会计报表采用与以往年度一致的会计政策和会计估计。 于本年度，根据对固定资产实际状况的检查，本公司认为部分房屋及建筑物和部分机器设备的使用年限应调整为如下