财务管理学（上官敬芝）第六章课堂实训与案例.pptVIP

目 录 课堂实训 【例6-1】某公司准备购入一设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可供选择。假设所得税率为40％，公司资金成本率为10％。 甲方案需投资30000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每年销售收入为15000元，每年付现成本为5000元。 乙方案需投资40000元，使用寿命、折旧方法与甲方案相同，5年后有残值收入5000元，5年中每年销售收入为18000元，付现成本第一年为6000元，以后随着设备陈旧，逐年将增加修理费300元。开始投资时还需垫支营运资金3000元。 要求计算两个方案各年的净现金流量。 课堂实训 解： （1）甲方案每年折旧额＝30000÷5＝6000（元） NCF0 =－30000（元） NCF1-5 =15000-5000-(15000-5000-6000)×40% =8400（元） （2）乙方案每年折旧额＝（40000－5000）÷5＝7000（元） NCF0 =（40000＋3000）＝－43000 （元） NCF1 =18000-6000-(18000-6000-7000)×40% =10000（元） NCF2 =18000-6300-(18000-6300-7000)×40% =9820（元） NCF3 =18000-6600-(18000-6600-7000)×40% =9640（元） NCF4=180