沪深300股指期货与沪深300股指互动关系实证分析.PDFVIP

数量经济研究 The Journal of Quantitative Economics 第 2卷 第 1辑 VoL. 2. No.1 2011年 3月 March 2011 沪深 300 股指期货与沪深 300 股指互动关系实证分析 ＊ 张学东 1 刘运涛 2 朱玲珊 3 胡光敏 2 （1.北方民族大学金融研究所，北京，750021；2.北方民族大学信息与计算科学学院，北京，750021； 3.北方民族大学基础教学部，北京，750021；） 摘要： 2010年 4月 16日，中国金融期货交易所推出了以沪深 300股指为标的的股指期货交易，这是中国 资本市场发展又迈向一个新台阶，对发育和完善中国资本市场体系具有重要而深远的意义。沪深 300 股指 期货能否发挥价格发现功能亟需实证分析。本文以 2010年 4月 16日至 5月 21日合约结算日的第一份合约 IF1005的高频数据为样本，运用时间序列分析方法分别从指数序列和收益率序列研究了沪深 300股指期货 与沪深 300股指之间的互动关系，协整性检验表明沪深 300股指期货与沪深 300股指之间具有长期的平稳 关系；Granger引导关系检验表明沪