第5章节长期筹资方式.pptVIP

第五章 长期筹资方式 第一节 长期筹资概述 一、长期筹资的概念 二、长期筹资的动机 扩张性筹资动机 调整性筹资动机 混合性筹资动机 三、长期筹资的基本原则-略 四、长期筹资的渠道 五、长期筹资的类型 第一节 长期筹资概述 一、长期筹资的概念 企业的筹资可以分为短期筹资和长期筹资。 长期筹资是指企业作为筹资主体，根据其经营活动、投资活动和调整资本结构等长期需要，通过长期筹资渠道和资本市场，运用长期筹资方式，经济有效地筹措和集中长期资本的活动。 长期筹资是企业筹资的主要内容。 企业筹资需要通过一定的渠道并采用一定方式来完成 第一节 长期筹资概述 按所筹资本的期限分为: 长期资本：是指期限在1年以上的资本。其内容包括长期负债和权益资本，主要通过吸收直接投资、发行股票、发行长期债券、银行长期借款、融资租赁等方式来筹集。 “高成本、低风险” 短期资本：是指期限在1年以内的资金。其内容包括短期债务，一般通过短期借款、商业信用等方式来筹集。 “低成本、高风险” 第一节 长期筹资概述 二、长期筹资的动机 1.扩张性筹资动机 扩张性筹资动机是企业因扩大生产经营规模或增加对外投资的需要而产生的追加筹资动机。 2.调整性筹资动机 企业的调整性筹资动机是企业因调整现有资本结构的需要而产生的筹资动机。 3.混合性筹资动机 企业同时既为扩张规模又为调整资本结构而产生的筹资动机，称为混合性筹资动机。 四、长期筹资的渠道 政府财政资本 银行信贷资本 非银行金融机构资本 其他法人资本 民间资本 企业内部资本 外商资本 五、长期筹资的类型 内部筹资与外部筹资 内部筹资：指企业在企业内部通过留用利润而形成的资本来源。 外部筹资：指企业在内部筹资不能满足需要时，向企业外部筹资而形成的资本来源。 直接筹资与间接筹资 直接筹资是指企业不经过银行等金融机构，直接与资本所有者协商融通资本的一种筹资活动。 投入资本、发行股票债券等 间接筹资是指企业借助银行等金融机构而融通资本的筹资活动。间接筹资的基本方式是银行借款，此外还有融资租赁等筹资方式。 银行借款、租赁等 股权性筹资、债务性筹资与混合性筹资 股权性所筹资形成股权资本，是企业依法取得并长期拥有，可自主调配运用的资本。 “实收资本、留存收益等” 债务性筹资形成债务资本，是企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源。 “债券、银行借款等 ” 混合性筹资兼具上述两种属性。 “优先股筹资和发行可转换债券等” 第二节 股权性筹资 第二节 股权性筹资 第二节 股权性筹资 5.投入资本筹资 第二节 股权性筹资 三、发行普通股筹资 1.股票的含义 股票是股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。 股票持有人即为公司的股东。 股东按投入公司的资本额享有所有者的资产收益、重大决策和选择管理者的权利，并以其所持股份为限对公司承担责任。 第二节 股权性筹资 2.股票的分类 第二节 股权性筹资 第二节 股权性筹资 按投资主体不同： 国家股，法人股，个人股，外资股 按发行对象和上市地区 A股，B股，H股，N股 9. 关于普通股的特别处理 10.发行普通股筹资的优缺点 第三节 债务性筹资 一、长期借款筹资 1.长期借款的种类 据贷款结构：政策性银行贷款、商业性银行贷款和其他金融机构贷款 按有无抵押品：抵押贷款和信用贷款 按用途：基本建设贷款、更新改造贷款、科研开发和新产品试制贷款等 6长期借款筹资 1.债券的种类 债券是债务人为筹资债务资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。 种类： 记名债券与无记名债券 抵押债券与信用债券 固定利率债券与浮动利率债券 参与公司债券与非参与公司债券 收益公司债券、可转换公司债券与附认股权债券 上市债权与非上市债权 4.债券的发行价格 决定债券发行价格的因素 债券面额、票面利率、市场利率、债券期限。 确定债券发行价格的方法 等价、溢价、折价 计算公式 6.发行普通债券筹资 1.租赁的含义 租赁是出租人以收取租金为条件，在契约或合同规定的期限内，将资产租借给承租人使用的一种经济行为。 在租赁业务中，出租人主要是各种专业租赁公司，承租人主要是其他各类企业，租赁物大多为设备等固定资产。 2. 租赁的种类 3.租金的确定 决定租金的因素 租赁设备的购置成本 预计租赁设备的残值 利息 租赁手续费 租赁期限 租金的支付方式 R——每次支付租金 C——租赁设备购置成本 S——租赁设备预